證券時(shí)報(bào)記者 王基名

上市不到兩年、最高漲幅逾34倍，是港股市場昔日的牛股星亞控股(08293.HK)。一小時(shí)內(nèi)暴跌98%，之后一直徘徊在0.1港元左右價(jià)位，最新股價(jià)僅0.113港元，同樣是星亞控股。6月25日下午，星亞控股暴跌一度引起極大關(guān)注，并有眾多分析，但證券時(shí)報(bào)·e公司記者發(fā)現(xiàn)，事件背后的導(dǎo)火索卻是一場精心策劃的“剪羊毛”行動。

通過各種渠道聚集的散戶，在經(jīng)過2個(gè)月左右“洗腦”后，在一個(gè)名為“皓陽學(xué)院”直播間誘導(dǎo)下，定時(shí)買入星亞控股，另一面則是某神秘大股東瘋狂出貨，最終承接不足股價(jià)崩盤，并引起一系列連鎖反應(yīng)。另外在星亞控股隕落前，曾剛經(jīng)歷過一輪股東大換血，交易中的主要相關(guān)人員又出現(xiàn)在星亞控股6月25日暴跌及之后的交易中，并且主要當(dāng)事人孫天群也有著“老賴”的標(biāo)簽。

星亞控股之外，關(guān)于港股的接盤騙局近年來一直未間斷，多少投資者曾經(jīng)的發(fā)財(cái)夢，最后變成“虧得渣都不剩”，事后回想起來發(fā)現(xiàn)漏洞百出的騙局，但在當(dāng)時(shí)就像是被洗腦得了魔怔。投資需要自身的理性，但這種跨越兩地明目張膽的騙局又該如何有效防治，值得深思。

套路滿滿的

“屠刀”直播

最近的王安有點(diǎn)忙，一直在聯(lián)絡(luò)、召集曾經(jīng)名為“皓陽直播間”的學(xué)員，統(tǒng)計(jì)損失、統(tǒng)一報(bào)案，而這一切要從6月25日下午一場帶血的直播說起。

“期盼已久的內(nèi)地500強(qiáng)企業(yè)借殼香港標(biāo)的股票，今天下午我們皓陽學(xué)院的資金提前潛伏進(jìn)場”，6月25日13:00皓陽直播間如約準(zhǔn)時(shí)開始，目標(biāo)是港股星亞控股 。

根據(jù)幾位當(dāng)時(shí)按照直播間指示買入股票的投資者回憶，“當(dāng)時(shí)直播間人數(shù)顯示有六七千的樣子”，都是從各個(gè)微信、Q群進(jìn)入的。王安即當(dāng)天買入者之一，他在6月25日下午共計(jì)以約24萬港元買入星亞控股股票，6月27日全部賣出后僅剩不足1萬港元，“真的沒想到虧得渣都不剩了”。

整個(gè)30分鐘直播可謂套路滿滿。前十分鐘里，除了強(qiáng)調(diào)利好、漲幅、借殼之外，皓陽主要做了三件事情：1、確認(rèn)并催促課長(對各微信、Q群負(fù)責(zé)人的稱謂)快速引導(dǎo)學(xué)員入直播間;2、很詳細(xì)地介紹了幾個(gè)注意事項(xiàng)，包括不要激動、全倉買入、不要踩踏(“按昨天講的以百家姓姓氏錯(cuò)開買入時(shí)間”)，做好保密、成交后截圖給課長等;3、進(jìn)入后三分鐘，開始提示打開股票賬戶，“可稍微高兩三分錢掛單”。

直到視頻的第10分12秒，也即6月25日13:10左右，直播畫面從上證綜指行情切換到了星亞控股，“看清楚這只股票代碼，08293、星亞控股”，皓陽用故意提高、慢速的聲音揭曉了最終謎底。皓陽講道：“星亞控股是香港市場上難得的白馬殼資源，內(nèi)地500強(qiáng)企業(yè)一旦成功借殼上市，股價(jià)即將飛天，后邊還會有5倍、6倍甚至8倍的上漲空間。”

眾多投資者的噩夢也就此開始。記者見證了直播視頻中星亞控股名字被公布后的13:10~13:30的20分鐘，星亞控股股價(jià)從4.89港元/股跌至0.7港元/股，跌幅超85%，成交額從50萬港元增加到超4200萬港元，超4000萬資金進(jìn)場接盤，成交總量從10萬股增加到1100.50萬股。而且公布股票名稱后的前2分鐘，成交額便達(dá)到約2588萬港元，股價(jià)一直維持在大約4.88港元/股位置。

王安第一時(shí)間沖了進(jìn)去，其交易記錄顯示，6月25日13:10:50以4.89港元價(jià)格買入約4.5萬股星亞控股股票，“緊張、期待、忐忑、擔(dān)心，有一點(diǎn)怕?lián)尣坏剑灿幸稽c(diǎn)擔(dān)心這么多錢投進(jìn)去會不會虧損”，回憶起最初的買入，王安這樣告訴證券時(shí)報(bào)e公司記者。在當(dāng)天大概13:20-13:30之間，星亞控股股價(jià)則完全雪崩，3港元、2港元、1港元等一個(gè)個(gè)重要數(shù)字統(tǒng)統(tǒng)跌破，等到皓陽下麥時(shí)星亞控股已經(jīng)跌至0.7港元/股。有10年港股投資經(jīng)驗(yàn)的李想說：“當(dāng)時(shí)已經(jīng)完全來不及砍倉，你掛單的速度遠(yuǎn)跟不上下跌的速度。”而更多的人表示，“當(dāng)時(shí)完全懵了，已經(jīng)忘了港股可以T+0”。

大跌之下視頻中的皓陽則更顯老辣，無論價(jià)高價(jià)低，總有讓你買入的理由。直播的同時(shí)，皓陽一直在講港股三盛控股、國美零售，A股貴州茅臺，以及分眾傳媒借殼回歸的光輝往事。4港元左右的高位時(shí)，皓陽稱“這就是借殼上市后的威力，現(xiàn)在高后面還會有更高”;在股價(jià)下跌初期，皓陽稱：“現(xiàn)在再買，你比別人賺的更多，比如貴州茅臺回調(diào)到500塊的時(shí)候你肯定不會錯(cuò)過，好股票最大的人性弱點(diǎn)就是猶豫遲疑，機(jī)會擺在你面前你不知道珍惜，失去后你又后悔莫及”;在最后時(shí)刻，皓陽則反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“今天波動是暫時(shí)的，后邊肯定會按照我們的計(jì)劃拉升上來，我將帶著大家的成交截圖今晚飛香港，督促具體的借殼情況和拉升計(jì)劃”，并表示皓陽的老師以及香港的資金后續(xù)也會建倉進(jìn)入。

2個(gè)月的“洗腦”

事后回想，幾位投資者對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示：“我們被洗腦洗得好像得了魔怔。”一份皓陽直播受害者統(tǒng)計(jì)了當(dāng)天通過直播參與星亞控股投資的部分成員情況，證券時(shí)報(bào)·e公司記者看到，名單上有133位投資者，地域分布上包含了新疆、甘肅等在內(nèi)的全國絕大多數(shù)省份，每人的虧損金額在1萬元至165萬元之間，其中以20萬以下的虧損居多。虧損匯總顯示，133名投資者合計(jì)虧損超2000萬元。

而為了6月25日下午的收網(wǎng)，皓陽學(xué)院已經(jīng)準(zhǔn)備了至少2個(gè)月。王安介紹，大概4月份的時(shí)候，他接到一個(gè)自稱是某券商工作人員的電話，然后被拉進(jìn)了微信群。而李想、趙虎則是在天涯用戶“為漲停板癡迷(后邊被投資者簡稱為‘癡迷’)”所發(fā)帖子引導(dǎo)下，大概于4月底進(jìn)入微信群，并接觸皓陽直播。證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，以上兩種途徑也是絕大多數(shù)投資者最終進(jìn)入皓陽直播間的途徑，而皓陽和“癡迷”也被認(rèn)為“很有可能是同一個(gè)人”。

但并非只有給出上漲的誘餌才能讓投資者進(jìn)入精心設(shè)計(jì)的圈套，據(jù)“癡迷粉”介紹，癡迷帖子推薦的股票漲跌參半，甚至在9元高位時(shí)推薦的安信信托，后續(xù)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)跌停，“幸好我在跌停前出來了。”李想稱。

問到為何跟著他并被帶入皓陽直播，李想和趙虎稱：“感覺他很自責(zé)、對我們又很內(nèi)疚，有一定技術(shù)、為大家著想，對炒股比較懵的人很有吸引力。”更多的“癡迷粉”表示，經(jīng)歷過一系列暴跌，常人急于回血，癡迷便順勢將本次悲劇的制造者皓陽引入。皓陽的介入大概是在6月25日之前的2個(gè)月。

關(guān)于皓陽，有投資者表示“確實(shí)有些本事”，據(jù)介紹，在初期皓陽曾推薦過幾只“牛股”，第一周3只薦股確實(shí)做到了2個(gè)交易日盈利10%以上，特別是皓陽推薦的港股消息股其利工業(yè)集團(tuán)(01731.HK)、倢冠控股(08606.HK)，“讓大家吃到點(diǎn)甜頭，對港股心生了無限的向往，”李想稱，“有一個(gè)推薦的股票下午很短的時(shí)間內(nèi)漲了快20%，這在A股要兩三天才能漲上去的，我當(dāng)時(shí)沒港股賬戶，推薦朋友買了，也確實(shí)賺了。”

除了推薦牛股，皓陽直播還進(jìn)行教學(xué)，“分析走勢、怎么看盤、交易量怎么解讀、大盤形勢、各種指標(biāo)，而且上課也特別認(rèn)真，” 李想稱，“對自己的內(nèi)幕消息，皓陽特別堅(jiān)定，不然怎么會讓我們對他信任成這樣子。”

在一系列的引誘、洗腦過后，6月10日左右，皓陽團(tuán)隊(duì)開始有節(jié)奏地在各類群及直播中放出“神秘股票”。之后每天的直播和群消息也圍繞“神秘牛股”強(qiáng)化輸出，但直到6月25日13:10才真正揭曉了股票名稱。

“一旦借殼成功漲五六倍不是夢，這很可能是你們一輩子唯一的一次大機(jī)會，我皓陽也是一兩年才能找到這樣一次大機(jī)會”，這是皓陽在直播中一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)的話語。而不少學(xué)員也沉浸在這樣的夢中，李想稱：“一開始我們都在夢想賺了五六倍后要干什么。但現(xiàn)實(shí)不僅冰冷，而且是毀滅性的。”

股權(quán)高度集中下的

連鎖反應(yīng)

市場上，6月25日午后，亞星控股暴跌，該股突然直線暴跌98%，股價(jià)從5港元直接跌到不足0.1港元，市值從62億下跌到1.6億。當(dāng)天收盤，星亞控股跌96.48%，報(bào)收0.172港元，總市值僅剩2.1億港元，當(dāng)天總成交量達(dá)17.60億股。

星亞控股是一家新加坡人力資源公司。該股2016年7月15日以每股1港元的發(fā)售價(jià)掛牌，上市后呈現(xiàn)一路上漲的態(tài)勢，上市不到兩年，上漲逾34倍，最高市值高達(dá)88億港元，之后在高位盤整了一年。但是星亞控股的上漲并無業(yè)績支撐，上市前的兩個(gè)財(cái)年還是盈利的，但上市后馬上“變臉”，2016財(cái)年虧損129.72萬新加坡元，而且上市以來公司已連續(xù)三個(gè)財(cái)年虧損，最新財(cái)報(bào)顯示虧損幅度仍在擴(kuò)大。

星亞控股沒有業(yè)績支撐的股價(jià)走勢被認(rèn)為和其股權(quán)結(jié)構(gòu)有莫大關(guān)系。早在2017年2月，星亞控股便被港交所點(diǎn)名，彼時(shí)公司前20名股東持股合計(jì)超95%。另外，截至2019年4月30日，公司前四大股東持股占比高達(dá)56.33%。

根據(jù)當(dāng)天的實(shí)時(shí)行情，6月25日星亞控股上午的成交可以忽略不計(jì)，在皓陽直播的半個(gè)小時(shí)(13:00~13:30)成交量1378萬股、成交額4332萬港元，成交量并未瘋狂放大。之后星亞控股成交才逐漸放大，當(dāng)天13:30之后至收盤，星亞控股成交量17.46億股、成交額2.62億港元，換手率140%。起初20分鐘的少量拋盤便把星亞控股股價(jià)打到“骨折”，而后續(xù)的井噴式成交才是市場分析的大股東質(zhì)押被砍倉等連鎖行為。

在6月25日之前，星亞控股大部分股權(quán)托管券商為茂宸證券和興證國際。富途證券顯示，6月24日兩家經(jīng)紀(jì)商在星亞控股的持股比例分別為24.98%、16.04%，合計(jì)持股超過40%。6月25日兩家經(jīng)紀(jì)券商也是減持主力，茂宸證券與興證國際分別減持約16.58%(20725萬股)、15.08%(18843萬股)星亞控股股票，兩家經(jīng)紀(jì)商在星亞控股的持股比例在6月26日之后均下降至1%以下。

從一份6月25日當(dāng)天星亞控股的成交記錄上，記者看到在當(dāng)天13:10皓陽公布星亞控股名稱之后，顯示為茂宸證券的8831席位一直在連續(xù)賣出。也就是說在6月25日之前，經(jīng)紀(jì)商持股達(dá)到25%的茂宸證券背后的大股東(或大股東之一)便是與皓陽等內(nèi)地中間商間接聯(lián)手做局的關(guān)鍵股東。

但即使持股數(shù)量如此龐大，仍然難以判斷最初被接盤的1000多萬股星亞控股股票到底為哪位大股東所持有。港股交易人士對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示：“由于港股創(chuàng)業(yè)板股票信息披露的屬性以及經(jīng)常有代持現(xiàn)象等，從公開股東很難作出判斷，但可以通過券商及監(jiān)管層獲取相關(guān)信息。”

上述市場人士還講道：“在香港創(chuàng)業(yè)板公司中，大股東多數(shù)有孖展(類似A股市場融資買入)情況，一旦出現(xiàn)斷崖式下跌，經(jīng)紀(jì)商便會砍倉，并且可能波及其他股票。”6月25日除了星亞控股外，港股市場上還有多個(gè)閃崩股，CHIHODEV和永耀集團(tuán)控股跌逾66%、中國寶力科技跌逾50%、申酉控股跌近37%。其中，中國寶力科技在6月25日當(dāng)天同樣被茂宸證券減持，并且同樣在6月26日繼續(xù)減持，持股比例從1%降至0.02%。

P2P“老賴”剛?cè)刖?/p>

另外，今年初星亞控股股東曾大換血，并且大換血主角均又出現(xiàn)在6月25日和6月26日星亞控股股權(quán)變動名單中，主角之一的孫天群更是多次與“老賴”結(jié)緣。

今年3月27日，星亞控股宣布，由孫天群全資擁有的Everwin Marble Limited，從主要股東李海楓及恒定環(huán)球手中收購2.07億股公司股份，孫天群全資擁有的Everwin則成為星亞控股的主要股東。

收購?fù)瓿珊螅珽verwin、李海楓及恒定環(huán)球分別持有公司全部已發(fā)行股本約16.53%、3.84%及3.08%。結(jié)合星亞控股最新的三季報(bào)，沈?qū)W助通過Centrex Treasure Holdings Limited持有星亞控股32%股份為公司第一大股東，楊俊偉、呂麗恩夫婦合計(jì)持有4.67%的股份，呂麗恩控制的恒定環(huán)球持有3.13%的股份。以上為星亞控股披露的主要股東情況。

在成為主要股東前，孫天群便和星亞控股有交集。今年1月16日，星亞控股宣布攜手發(fā)碼行成立合資公司，主要用于開展內(nèi)地業(yè)務(wù)。根據(jù)公開信息，2017年10月發(fā)碼行與黃山幸福新世界集團(tuán)簽訂了股權(quán)協(xié)議，孫天群則是黃山幸福新世界的實(shí)控人、董事局主席、總裁等，另外，企查查顯示孫天群是黃山幸福新世界持股15%的大股東，穿透之后香港公司中國幸福新世界集團(tuán)有限公司為黃山幸福新世界控股大股東，之后資料無法繼續(xù)追蹤，但在2016年之時(shí)孫天群曾為黃山幸福新世界持股70%控股股東，公開報(bào)道中孫天群為幸福新世界集團(tuán)聯(lián)席總裁，同時(shí)也是發(fā)碼行公司總裁。

黃山幸福新世界是一家涉及地產(chǎn)開發(fā)、項(xiàng)目投資、文創(chuàng)旅游等多個(gè)領(lǐng)域的公司，孫天群在2015年某品牌活動講話時(shí)曾直言：“中國房地產(chǎn)界目前最大的問題就是募資難，招商難……”，他還給出了“靠眾籌解決房地產(chǎn)募資難”的解決手段。

隨著2018年中時(shí)P2P平臺搶錢通的“人去樓空”并被經(jīng)偵立案，孫天群及黃山幸福新世界也逐漸被多處聲討，搶錢通線上發(fā)布產(chǎn)品為黃山幸福新世界下的度假養(yǎng)生項(xiàng)目融資。搶錢通彼時(shí)通知稱，黃山幸福新世界作為“借款人”與搶錢通約定的委托融資期限至2018年6月6日已經(jīng)到期，并已敦促借款人就平臺借款清償制定清償方案。

黃山幸福新世界在之前也曾有失信記錄，2016年3月28日，因?yàn)?ldquo;有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)”被黃山市中級人民法院列為失信人，失信未履行金額達(dá)3000萬元。

不過根據(jù)經(jīng)濟(jì)通港股數(shù)據(jù)顯示的星亞科技最新的股東變動，孫天群在6月26日減持了全部股票，但價(jià)格依然是謎，不知其緣何在股價(jià)成仙時(shí)減持，而其前后進(jìn)出的“股價(jià)迷局”也待解。

另外，根據(jù)經(jīng)濟(jì)通的股權(quán)變動數(shù)據(jù)，6月25日星亞控股大股東楊俊偉、呂麗恩(孫天群交易對手方恒定環(huán)球的實(shí)控人)夫婦合計(jì)減持3853.5萬股星亞控股股票，只是平均減持價(jià)格為0.126港元/股;李海楓在6月25日之前已經(jīng)清倉了其所持股票，但在6月26日其又回到星亞控股進(jìn)行了倒手交易，買入9302.5萬股星亞控股并又以0.181港元/股價(jià)格賣出。

有媒體爆料，星亞控股在今年3月底其實(shí)已經(jīng)完成賣殼，孫天群或正是接盤方之一，不知因?yàn)槭裁丛颍@筆交易的數(shù)量只做了部分披露。不知道孫天群是否還接手了其他股票，或者選擇了代持方式。

連環(huán)騙局何時(shí)休?

另外，美鷹證券也是被皓陽直播間投資者詬病的重點(diǎn)之一。在皓陽學(xué)院最初告知了“港股重大利好”的準(zhǔn)備階段，引導(dǎo)學(xué)員開港股賬戶是其重要流程之一。據(jù)介紹，美鷹證券正是皓陽學(xué)院課長重點(diǎn)推薦或者在部分群直接有美鷹證券客服，參與引導(dǎo)投資者處理開戶、購匯、入金相關(guān)事宜。

另外，使用美鷹證券開戶并交易的張亮講道：“美鷹證券的入金可以直接使用信用卡和支付寶，而且部分人員入金超過5萬美元。”而最讓投資者詬病的是在6月25日13:12之后，美鷹證券不能再買賣，“當(dāng)時(shí)說服務(wù)器正在維護(hù)中，賣不出去股票，大部分人是在那2分鐘內(nèi)買入的，只能眼睜睜看著跌到底”。

在6月25日之后，美鷹證券的出金過程也同樣遇到麻煩，張亮介紹，很多人通過美鷹的快速出金渠道出不來，主要有兩個(gè)原因：“國內(nèi)銀行不接受入金，部分金額超過5萬美元。”

而這時(shí)美鷹客服又來了，“我就在美鷹申請出金5天仍沒結(jié)果時(shí)，接到了來自國外的自稱美鷹客服電話，表示可以幫助出金，但會收取高額手續(xù)費(fèi)。”張亮稱。

眾所周知，港股與A股市場在交易、監(jiān)管、信披等方面存在諸多差異，證券時(shí)報(bào)·e公司記者從多方了解到，近年來在香港和內(nèi)地一直不斷存在著有組織的“尋人接盤”行為。據(jù)記者多方追蹤以及知情人介紹，部分港股公司大股東通過香港代理與內(nèi)地代理單線聯(lián)系，內(nèi)地代理通過各種馬甲“廣撒網(wǎng)”來養(yǎng)“韭菜”，在達(dá)到一定程度后與香港方面約定時(shí)間放貨，內(nèi)地代理憑借當(dāng)天收集的交易截圖赴港拿取30%左右傭金。

另據(jù)介紹，上述代理之間的操作也極為隱秘，通常擁有眾多馬甲，“在香港接頭很多是用老式諾基亞電話配臨時(shí)卡，交易則直接用現(xiàn)金不留痕跡”。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者就此情況向港交所采訪，對方表示：“港交所無權(quán)對投資者、中介機(jī)構(gòu)等其他市場參與者進(jìn)行監(jiān)管。”

老虎證券一位分析師告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者：“這種類似的港股突然暴跌很難有效預(yù)防和避免，除了像星亞控股可能是被人為操縱導(dǎo)致的暴跌，在港股也還有很多因?yàn)槠渌驅(qū)е峦蝗惶模热绫蛔隹諜C(jī)構(gòu)做空或者公司發(fā)生黑天鵝事件事件等，這些都是散戶完全沒法預(yù)料的，從個(gè)人投資角度講，避免這種損失就是要盡可能避開這種有可能會被人為操縱的股票。”他還分析了這類股票的特性，比如市值小、流通性差、股權(quán)集中、交投不活躍、大股東有質(zhì)押、股價(jià)曾經(jīng)大幅上漲但并無業(yè)績支撐等。

關(guān)鍵詞： 星亞控股一小時(shí)內(nèi)暴跌98%