雛鷹農(nóng)牧官網(wǎng)截圖

雛鷹農(nóng)牧股價從今年4月23日的3.07元跌至昨日的0.69元。

□大河報·大河財立方記者陳玉堯

號稱有史以來最熱的夏天，大概也不能暖化雛鷹農(nóng)牧投資者墜入冰窖的心。

隨著8月1日股市收盤，雛鷹農(nóng)牧的股價定格在了0.69元/股，這已是其連續(xù)第20個交易日股價低于1元。依據(jù)交易所的規(guī)定，如果連續(xù)20個交易日收盤價低于股票面值，交易所將有權(quán)決定終止其股票上市交易。

分析人士認為，雛鷹農(nóng)牧很可能步中弘股份后塵，成為因“跌破面值”而退市的第二股。

近兩個月的保殼戰(zhàn)最終觸發(fā)“面值退市”條件

雛鷹農(nóng)牧股價近期一直在1元/股上下徘徊。

2019年4月24日，雛鷹農(nóng)牧公告稱，因2018年財報被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告，公司股票將被深交所實行“退市風(fēng)險警示”特別處理。

隨后，雛鷹農(nóng)牧股價便開始了持續(xù)跌停。自4月26日至6月6日，27個交易日內(nèi)雛鷹農(nóng)牧股價從2.87元/股跌至1元/股，跌幅達65.16%，換手率94.65%。6月10日，雛鷹農(nóng)牧股價首次跌破面值，報收0.95元/股，淪為“仙股”。

此后，雖然多次化險為夷，但雛鷹農(nóng)牧自7月5日跌破面值1元后，再也沒能站上1元生死線。

事實上，在7月29日保殼的關(guān)鍵一戰(zhàn)中，雛鷹農(nóng)牧股價沒能實現(xiàn)大幅上漲，就已經(jīng)錯失了最后的機會。自7月5日至7月29日，雛鷹農(nóng)牧股價連續(xù)17個交易日低于1元/股，以其7月29日0.81元/股的收盤價計，即使隨后的3個交易日全部漲停，雛鷹農(nóng)牧的股價也不能漲到1元/股以上(ST股票日漲跌幅度限制為5%)。實際上，最后的三個交易日，雛鷹農(nóng)牧也已經(jīng)“自暴自棄”，連續(xù)跌停。

此前，身處退市邊緣的雛鷹農(nóng)牧也曾多次進行自救。

7月24日，雛鷹農(nóng)牧開盤跌停，股價跌至0.77元/股，達歷史最低。但在隨后的9時55分，雛鷹農(nóng)牧驚現(xiàn)大買單，1分鐘內(nèi)成交量102萬手，是9時54分成交量(2.12萬手)的48倍、9時53分成交量(824手)的1200多倍。

在該筆資金的推動下，雛鷹農(nóng)牧股價被強行拉升，并最終收在漲停板，單日換手率10.8%，實現(xiàn)了由跌停到漲停的“地天板”。

在上演“地天板”5個多小時后，雛鷹農(nóng)牧晚間公告利好消息，稱其與3家供應(yīng)商——河南方牧商貿(mào)、鄭州牧康貿(mào)易、河南牧達商貿(mào)簽訂了合作協(xié)議，分別出資成立公司，開展生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，雛鷹農(nóng)牧以豬舍實物資產(chǎn)出資，3家供應(yīng)商以其持有的雛鷹農(nóng)牧債權(quán)及種豬出資，流動資金雙方共同承擔(dān)。

由于合作方均為雛鷹農(nóng)牧供應(yīng)商，且持有其債權(quán)，通過合作成立子公司，可有效降低雛鷹農(nóng)牧的應(yīng)付賬款，緩解其資金壓力。同時，雛鷹農(nóng)牧以閑置豬舍出資，可有效盤活資產(chǎn)，提高資產(chǎn)利用率，增加生豬出欄量。

該公告公布的次日，7月25日，雛鷹農(nóng)牧股價再次漲停，并于7月26日一度漲至0.93元/股，接近1元安全線，讓人看到保殼成功的希望。然而，隨著26日下午盤中的跳水，雛鷹農(nóng)牧股價從漲停回到跌停。

有時候，從天堂到地獄，只需一瞬間。7月29日的上漲乏力，終于將雛鷹農(nóng)牧保殼的最后希望扎破。

超短融逾期、存貨抵債的背后業(yè)績嚴重下滑

面對雛鷹農(nóng)牧目前的退市危機，外界想到最多的，可能是“欠債肉償”這些段子。

2018年11月5日，雛鷹農(nóng)牧2018年度第一期超短期融資券到期。然而，受“非洲豬瘟”疫區(qū)封鎖、禁運等因素影響，雛鷹農(nóng)牧生豬銷售價格及數(shù)量均低于預(yù)期，對其盈利能力有較大影響。此外，受金融政策等因素影響，雛鷹農(nóng)牧流動資金緊張的狀況未得到明顯好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)了債務(wù)到期未能償還、資產(chǎn)被查封、評級連續(xù)下調(diào)等較多重大不利事項，公司現(xiàn)金流緊張。

截至兌付日，雛鷹農(nóng)牧未能按照約定籌措足額償債資金，“18雛鷹農(nóng)牧SCP001”不能按期足額償付。

隨后，雛鷹農(nóng)牧表示，受“非洲豬瘟”疫區(qū)封鎖、禁運等因素影響，其生豬等相關(guān)產(chǎn)品短時間內(nèi)難以變現(xiàn)，為了盤活庫存、緩解目前現(xiàn)金流緊張的局面，公司計劃對現(xiàn)有債務(wù)調(diào)整支付方式，本金主要以貨幣資金方式延期支付，利息部分主要以火腿、生態(tài)肉禮盒等產(chǎn)品支付，債務(wù)范圍包括公司現(xiàn)有所有債務(wù)。

這就是被投資者調(diào)侃的“欠債肉償”。

然而，雛鷹的生豬卻出現(xiàn)了問題。

2019年1月30日，雛鷹農(nóng)牧調(diào)整業(yè)績預(yù)期，預(yù)計2018年最高虧損將達33億元。在公告中，雛鷹農(nóng)牧提到，2018年經(jīng)營業(yè)績下滑，主要由于資金緊張，飼料供應(yīng)不及時，其生豬養(yǎng)殖死亡率高于預(yù)期，致使生豬養(yǎng)殖成本及管理費用高于預(yù)期;且第四季度生豬市場受非洲豬瘟影響，銷售價格低于預(yù)期。

這背后，是近年來雛鷹農(nóng)牧業(yè)務(wù)的嚴重萎縮。短短兩年時間，雛鷹農(nóng)牧凈利潤從2016年的盈利8.33億元降至2018年的虧損38.64億元。2018年一年虧掉了上市以來的所有凈利潤之和。2019年上半年，雛鷹農(nóng)牧再度預(yù)虧。虧損額預(yù)計最高16.2億元，遠超上年同期7.7億元的虧損。

步中弘股份后塵?深交所將在15個交易日內(nèi)決定雛鷹農(nóng)牧是否退市

收盤2個多小時后，雛鷹農(nóng)牧公布了股票8月2日起停牌以及可能被終止上市的風(fēng)險提示性公告。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，深交所將自雛鷹農(nóng)牧股票停牌起十五個交易日內(nèi)作出是否終止其上市的決定。

上一只因股價低于面值而被退市的上市公司，還要追溯至去年的中弘股份。

2018年以來，中弘股份接連被曝出業(yè)績大額虧損、多項債務(wù)逾期、主要項目停工等重大風(fēng)險事項。當(dāng)年9月13日至10月18日期間，中弘股份股價連續(xù)20個交易日報收在股票面值1元以下。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，中弘股份股票于10月19日起停牌。

去年11月6日，深交所上市委員會召開中弘股份終止上市聽證會，聽取中弘股份現(xiàn)場陳述及申辯意見。同日，上市委員會召開工作會議，對中弘股份終止上市事項進行審議。根據(jù)上市委員會的意見，深交所作出中弘股份股票終止上市的決定。

去年11月16日，中弘股份正式進入退市整理期，并于30個交易日后被摘牌，轉(zhuǎn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，成為因“跌破面值”而退市的第一股。雛鷹農(nóng)牧一旦被交易所作出終止上市的決定，同樣將經(jīng)歷這一過程。

那時，投資者手中的雛鷹農(nóng)牧股票將如何處理?

首先，在被交易所確定要退市后，上市公司的股票將進入30個交易日的退市整理期，這是股票退市的最后階段。在此期間，股票將按照10%的漲跌幅進行交易。

退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對其股票予以摘牌，上市公司股票終止上市。退市股票將進入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。但需要注意的是，該板塊每天的成交量很小，交易非常不活躍。

一旦被退市，雛鷹農(nóng)牧還有機會重返A(chǔ)股嗎?

根據(jù)深交所2018年修訂的《深圳證券交易所退市公司重新上市實施辦法》，上市公司在其股票終止上市后，若終止上市情形已消除，且符合以下條件，可以申請重新上市。

重新上市的條件包括：股本總額不少于5000萬元;最近三年公司無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載;最近三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤均為正值且累計超過3000萬元;最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過5000萬元;最近三個會計年度的財務(wù)會計報告未被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告等。

由于雛鷹農(nóng)牧2018年度財務(wù)報表被其審計機構(gòu)亞太(集團)會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告。因此，在現(xiàn)行退市公司重新上市的實施辦法下，雛鷹農(nóng)牧若重返A(chǔ)股，或許最早也要在2021年以后。

關(guān)鍵詞： 雛鷹農(nóng)牧 欠債肉償