該來的總會來，日本還是逃不過消費(fèi)稅的魔咒。縱使日本政府早就打了預(yù)防針，稱消費(fèi)稅上調(diào)不會對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，但四季度的數(shù)據(jù)還是逃不過市場的法眼。萎縮6.3%，也成了2014年三季度以來最大的同比跌幅。內(nèi)需無力，出口難振，奧運(yùn)效應(yīng)的加成也抵不過全球大環(huán)境的低迷，這是安倍政府當(dāng)前面臨的窘境，技術(shù)性衰退的危險日漸逼近。

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意外的表現(xiàn)

雖然有了心理準(zhǔn)備，但2019年四季度日本的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還是有些出人意料。2月17日，日本內(nèi)閣府公布了初步的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，日本經(jīng)濟(jì)折合成年率下降了6.3%，降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期，此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計會萎縮3.7%，這不僅是日本2014年三季度以來的最大跌幅，也是一年多以來GDP首次出現(xiàn)下跌的情況。

環(huán)比來看，數(shù)據(jù)也不太樂觀。去年三季度，日本的GDP增速被修正為增長0.5%。這意味著四季度GDP環(huán)比萎縮了1.6%，幾乎是此前市場預(yù)期(萎縮0.9%)的兩倍。內(nèi)需是主因。從具體的數(shù)據(jù)來看，內(nèi)需下跌了2.1%。內(nèi)需之中，國民消費(fèi)下滑最為明顯，時隔5個季度出現(xiàn)縮水，跌幅達(dá)到2.9%;另外，由于全球貿(mào)易環(huán)境的低迷，企業(yè)資本開支方面也不樂觀，時隔3個季度下跌，跌幅達(dá)3.7%;除此之外，日本四季度出口也下跌了0.1%。

中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員劉軍紅分析稱，從各個指標(biāo)來看，這次外需方面影響不是很大，主要還是內(nèi)需，對于投資和消費(fèi)的影響比較明顯。實(shí)際上，與2014年相比，那次消費(fèi)稅率上調(diào)是從5%上漲至8%，這次是從8%提至10%，國內(nèi)市場反應(yīng)基本相同，但下滑幅度沒有上次大，上次GDP的降幅是在7.5%，這次是6.3%。

“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;不言而喻，彭博社直指，10月上調(diào)消費(fèi)稅和超級臺風(fēng)令經(jīng)濟(jì)活動顯著承壓，導(dǎo)致消費(fèi)支出、企業(yè)投資和生產(chǎn)供應(yīng)鏈降溫。2019年10月1日，日本正式將消費(fèi)稅上調(diào)8%-10%，是自2014年將消費(fèi)稅稅率從5%升至8%后，時隔五年再次提高稅率。此外，10月，臺風(fēng)“海貝思”肆虐日本大片地區(qū)，也在一定程度上使得經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊。

消費(fèi)稅“威力”

消費(fèi)稅的威力早有征兆。去年12月6日，日本官方公布的數(shù)據(jù)顯示，作為上調(diào)消費(fèi)稅后的第一個月，10月，日本家庭消費(fèi)同比大幅下降5.1%，超過2014年上調(diào)消費(fèi)稅后的消費(fèi)降幅，彼時加稅后的首月，日本家庭消費(fèi)同比降幅為4.6%，而在加稅后的首個季度，日本經(jīng)濟(jì)斷崖式下滑，大跌接近8%，之后日本消費(fèi)支出連續(xù)13個月下降。

“在提高消費(fèi)稅的時候，日本官方之前的宣傳是影響不會很大，但實(shí)際上忽視了一個問題，是對富人的影響不大，對低收入人群的影響很大。”劉軍紅表示，整體來看，日本經(jīng)濟(jì)增長一直處在較低的水平，而股市的上漲較明顯，這反映出來的是政策向大資本方向傾斜，導(dǎo)致社會收入不均，兩極分化明顯。低收入人群的實(shí)質(zhì)工資處于負(fù)增長狀態(tài)，導(dǎo)致消費(fèi)支出延續(xù)負(fù)增長。

在10%的高稅率之下，消費(fèi)意愿的降低是必然。今年早些時候，日本四大百貨店發(fā)布的2019年12月現(xiàn)有店鋪銷售額顯示，數(shù)據(jù)比上年同期均有所下降，旗下?lián)碛写笸韬退哨嫖莸娜毡綣.Frontretailing公司與三越伊勢丹集團(tuán)(HD)的銷售額均下降5.9%，高島屋下降5%，崇光西武百貨則下降4.5%。日本四大百貨店連續(xù)3個月出現(xiàn)負(fù)增長。

為了盡可能降低消費(fèi)稅上調(diào)帶來的影響，日本政府不是沒有想過辦法。去年12月，日本內(nèi)閣正式通過一項(xiàng)總額為26萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，這是自2016年8月以來日本政府第二次推出大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃。根據(jù)日本政府的預(yù)計，這些財政措施將推動日本實(shí)際增長約1.4個百分點(diǎn)。“我們制定了一系列強(qiáng)有力的政策措施，通過合并本財政年度的額外預(yù)算和下一個財政年度的特別措施，以防范經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。”日本首相安倍晉三曾表示。

劉軍紅進(jìn)一步分析稱，雖然日本政府一方面增加了數(shù)萬億日元的預(yù)算，一方面還采取了一些補(bǔ)稅措施，但都不足以彌補(bǔ)對低收入人群的影響。減稅的政策主要是針對企業(yè)以及投資收益等，法人稅方面也下調(diào)了不少，而免稅的措施沒有落實(shí)到中低收入人群中。此外，雖然股市上漲，但低收入人群不會炒股。而日本又不像美國有消費(fèi)信貸的傳統(tǒng)，消費(fèi)更多是靠可支配收入。所以總體來看，低收入人群面臨著一個非常困難的局面，實(shí)質(zhì)工資沒有增加，同時消費(fèi)稅率卻增加了。

至于金融政策，劉軍紅分析稱，這歸根結(jié)底是無法創(chuàng)造需求的。并且現(xiàn)在日本的政府債務(wù)很高，財政收入這一塊，安倍上臺以來，稅收達(dá)到了記錄高位，但仍不足以抵消開支，一方面是政府開支高企，另一方面社保開支也很高，所以真正能用于公共建設(shè)的部分不太多，“現(xiàn)在財政和金融政策基本上到頭了，副作用開始顯現(xiàn)”。

多因素施壓

前一輪消費(fèi)稅的后遺癥還在持續(xù)，國際貨幣基金組織(IMF)最近又催促日本將下一輪上調(diào)提上日程，原因是日本公共債務(wù)與GDP的比率在2019年達(dá)到237.5%。2月10日，IMF發(fā)布了關(guān)于日本經(jīng)濟(jì)的年度評估報告，其中指出，為應(yīng)對老齡化帶來的社會保障費(fèi)增加，“有必要分階段上調(diào)消費(fèi)稅率”。報告建議到2030年上調(diào)至15%、到2050年上調(diào)至20%，并分析稱對富裕人群的增稅將成為“調(diào)整差距和重要的稅收增量”。

頑疾之外，最近的新冠肺炎疫情也讓日本政府焦頭爛額。日本央行行長黑田東彥稱，新冠肺炎疫情是經(jīng)濟(jì)的最大不確定性因素。17日，日本厚生勞動省宣布，停泊在橫濱港的“鉆石公主”號郵輪新增99名新冠肺炎病例，這意味著“鉆石公主”號累計確診454名新冠肺炎病例，日本確診感染人數(shù)總計達(dá)到525人。“日本經(jīng)濟(jì)很有可能陷入衰退”，日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家YoshikiShinke警告稱，如果疫情延長，供應(yīng)鏈將受到影響。

“總體上來看，內(nèi)外環(huán)境都不是很好，如果今年受到一些影響的話，日本還是比較危險的。”劉軍紅坦言，日本個人消費(fèi)占60%左右，這一塊上不去，影響會很明顯;企業(yè)投資方面，又因?yàn)閯趧恿θ丝跍p少，會盡可能減少在國內(nèi)的投資;住宅投資方面，在人口減少的背景之下，也會表現(xiàn)得比較弱;工業(yè)生產(chǎn)方面，可能會延續(xù)負(fù)增長;而由于大環(huán)境的影響，出口方面也會受到明顯影響。

至于日本政府一直強(qiáng)調(diào)的奧運(yùn)效應(yīng)，劉軍紅認(rèn)為，一般會在前一年表現(xiàn)得比較好，比如說場館等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)對需求的拉動，但到當(dāng)年可能會進(jìn)入到一個負(fù)面效應(yīng)的階段。2019年，日本的GDP增速是0.7%，比較低，2020年可能是負(fù)增長。要想改善這個局面，可能還是從海外出口和投資方面發(fā)力。

關(guān)鍵詞： 消費(fèi)稅