阿斯利康的大筆收購(gòu)在年末落定，對(duì)象不是年中傳聞的吉利德。12月12日，阿斯利康宣布公司將以390億美元收購(gòu)美國(guó)藥企Alexion Pharmaceuticals(以下簡(jiǎn)稱“亞力兄制藥”)。憑借補(bǔ)體C5單抗藥物Soliris(依庫(kù)珠單抗)以及長(zhǎng)效C5單抗UItomiris兩款藥物，亞力兄制藥奠定了罕見(jiàn)病領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者地位。阿斯利康目前主要包括腫瘤藥，心血管、代謝以及腎臟疾病，呼吸三大業(yè)務(wù)板塊。此次收購(gòu)為阿斯利康增加了一個(gè)新技術(shù)平臺(tái)。根據(jù)計(jì)劃，阿斯利康將與亞力兄制藥的研發(fā)團(tuán)隊(duì)一起，在亞力兄制藥的11種分子產(chǎn)品線基礎(chǔ)上，跨各種適應(yīng)癥、罕見(jiàn)病及其他疾病開(kāi)展20多個(gè)臨床開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

收購(gòu)亞力兄制藥

12月12日，阿斯利康與亞力兄制藥共同發(fā)表聲明，雙方達(dá)成“現(xiàn)金+股票”收購(gòu)協(xié)議，阿斯利康擬以390億美元收購(gòu)亞力兄制藥。該筆交易預(yù)計(jì)將在2021年三季度完成，交易完成后，亞力兄制藥持有合并后公司約15%的股份。

溢價(jià)收購(gòu)表明了阿斯利康對(duì)亞力兄制藥的看好。根據(jù)交易協(xié)議，每股亞力兄制藥股份可以收到60美元現(xiàn)金和2.1243股阿斯利康美股存托憑證。以阿斯利康平均ADR參考價(jià)格54.14美元計(jì)算，亞力兄制藥股東每股可收到約175美元，較12月11日亞力兄制藥收盤(pán)價(jià)120.98美元高出約45%，收購(gòu)金額達(dá)到390億美元。

目前，兩家公司的董事會(huì)已一致通過(guò)此次收購(gòu)。獲得監(jiān)管許可后，交易預(yù)計(jì)將在2021年三季度完成。

今年6月，有消息稱阿斯利康與瑞德西韋生產(chǎn)商吉利德就潛在的合并事宜進(jìn)行了初步接觸，交易涉及960億美元，吉利德一度成為阿斯利康的并購(gòu)緋聞對(duì)象。對(duì)于此次收購(gòu)亞力兄制藥的原因，阿斯利康中國(guó)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，以官網(wǎng)聲明為準(zhǔn)。

阿斯利康首席執(zhí)行官Pascal Soriot在聲明中表示，亞力兄制藥已是補(bǔ)體生物學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，為罕見(jiàn)病患者帶來(lái)了改變?nèi)松囊嫣帯４舜问召?gòu)使公司能夠提升在免疫學(xué)領(lǐng)域的地位。亞力兄制藥的加入，使兩家公司可以共同利用雙方在免疫學(xué)和精密藥物領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)知識(shí)推動(dòng)創(chuàng)新，為更多患者提供改變生命的藥物。

進(jìn)軍罕見(jiàn)病

溢價(jià)收購(gòu)，“補(bǔ)體生物學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者”，讓阿斯利康如此看重的亞力兄制藥什么來(lái)頭?

亞力兄制藥專(zhuān)注于針對(duì)補(bǔ)體系統(tǒng)的罕見(jiàn)病新藥研發(fā)，憑借2007年上市的補(bǔ)體C5單抗藥物Soliris(依庫(kù)珠單抗)和2019年上市的長(zhǎng)效C5單抗UItomiris，亞力兄制藥奠定了領(lǐng)導(dǎo)者地位。

作為首個(gè)抑制C5補(bǔ)體的單抗藥物，Soliris已獲批用于治療陣發(fā)性睡眠性血紅蛋白尿癥、非典型溶血性尿毒綜合征等4種罕見(jiàn)病。UItomiris為長(zhǎng)效C5補(bǔ)體抑制劑，被批準(zhǔn)用于非典型溶血性尿毒綜合征。2019年，上述兩款藥物為亞力兄制藥貢獻(xiàn)了近40億美元的收入。

據(jù)醫(yī)藥行業(yè)投資人士李頊介紹，補(bǔ)體系統(tǒng)是機(jī)體固有免疫系統(tǒng)的一部分，在吞噬異源物、清除免疫復(fù)合物和凋亡細(xì)胞等方面起著重要作用，在多個(gè)治療領(lǐng)域的許多炎癥和自身免疫性疾病中起著重要作用，包括血液病學(xué)、腎臟病學(xué)、神經(jīng)病學(xué)、代謝紊亂、心臟病學(xué)等。

此次收購(gòu)為阿斯利康增加了一個(gè)新的技術(shù)平臺(tái)。目前，阿斯利康的營(yíng)收主要來(lái)源于腫瘤藥，心血管、代謝以及腎臟疾病，呼吸三大業(yè)務(wù)板塊，上述三大板塊2019年的營(yíng)收分別為86.67億美元、69.06億美元、53.91億美元。阿斯利康方面認(rèn)為，將阿斯利康在精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)方面的能力與亞力兄制藥在罕見(jiàn)病開(kāi)發(fā)和商業(yè)化方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)相結(jié)合，將使新公司能夠開(kāi)發(fā)出一系列藥品，以滿足罕見(jiàn)病患者的巨大需求。

阿斯利康正在加大免疫學(xué)研究和免疫介導(dǎo)疾病藥物開(kāi)發(fā)方面的努力。根據(jù)計(jì)劃，阿斯利康與亞力兄制藥的研發(fā)團(tuán)隊(duì)一起，將在亞力兄制藥的11種分子產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，跨各種適應(yīng)癥、罕見(jiàn)病及其他疾病開(kāi)展20多個(gè)臨床開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

新的增長(zhǎng)點(diǎn)

罕見(jiàn)病領(lǐng)域成為近年來(lái)藥企并購(gòu)的新熱點(diǎn)。2019年1月，武田制藥宣布完成對(duì)罕見(jiàn)病制藥領(lǐng)域龍頭企業(yè)夏爾的收購(gòu)，620億美元的金額成為日企海外最大并購(gòu)案。收購(gòu)?fù)瓿珊?，武田制藥在腫瘤、消化、神經(jīng)科學(xué)、疫苗四大領(lǐng)域基礎(chǔ)上，新增罕見(jiàn)病治療領(lǐng)域。

按照中華醫(yī)學(xué)會(huì)醫(yī)學(xué)遺傳學(xué)分會(huì)的定義，罕見(jiàn)病即患病率低于1/500000或新生兒發(fā)病率低于1/10000的疾病。據(jù)悉，目前世界上已知的罕見(jiàn)病種類(lèi)約7000多種，受影響人數(shù)超3億。

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，盡管患病率低意味著罕見(jiàn)病整體用藥市場(chǎng)規(guī)模不會(huì)太大，但從需求來(lái)看，各大藥企已全面布局面向大群體的藥品研發(fā)，小眾群體的需求將成為拉動(dòng)藥企業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

此次收購(gòu)是阿斯利康戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)增長(zhǎng)計(jì)劃的重要一步。2015-2019年，阿斯利康營(yíng)收分別達(dá)247.08億美元、230.02億美元、224.65億美元、220.9億美元、243.84億美元，增幅分別為-1%、-5%、-2%、-2%以及10%。過(guò)去幾年，亞力兄制藥收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁。2019年，該公司實(shí)現(xiàn)收入50億美元，同比增長(zhǎng)21%。據(jù)阿斯利康預(yù)計(jì)，與亞力兄制藥合并后的頭三年，公司將以兩位數(shù)的百分比實(shí)現(xiàn)年均收入增長(zhǎng)。

通過(guò)收購(gòu)夏爾，武田制藥也實(shí)現(xiàn)了自身業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。2019年財(cái)報(bào)顯示，武田制藥全球收入同比增長(zhǎng)56.9%至305億美元，并成功躋身全球制藥前10。以2016年銷(xiāo)售收入計(jì)，武田制藥銷(xiāo)售收入在世界藥企中排名17位，夏爾排名第22位。

關(guān)鍵詞： 390億美元收購(gòu) 阿斯利康