多個國家近期加息或積極準備收緊貨幣政策，以應對美聯儲最新釋放的提前加息的信號。分析人士稱，為防范資本外流引發金融市場動蕩，以亞洲為代表的眾多國家正提高外匯儲備，以幫助減少未來美國貨幣政策轉向帶來的潛在風險。

多國準備調整貨幣政策

多個經濟體近期紛紛公布了貨幣政策調整方向。

由于通貨膨脹壓力增大，巴西中央銀行16日宣布上調基準利率75個基點，至4.25%。這是巴西央行今年以來第三次加息。巴西央行表示，5月通脹率超預期及近期電力價格上調將導致短期內通脹率居高不下，調整基準利率有助于對抗通脹。今年3月，巴西央行將基準利率從2%上調至2.75%，為2015年7月以來首次加息。5月，巴西央行再度上調基準利率至3.5%。

巴西地理統計局日前發布的數據顯示，今年5月巴西年化通脹率達8.06%。巴西國家貨幣委員會設定的2021年通脹率管理目標中值為3.75%，允許上下浮動1.5個百分點。

分析人士表示，此次加息在預料之中，預計巴西央行未來數月將繼續加息，到今年年底基準利率將達6.25%。

盡管印尼央行17日維持利率在紀錄低點不變，不過經濟界人士警告稱，美聯儲動向將是該國選擇加息的重要參照。印尼金融銀行首席經濟學家瓦爾德哈那表示，央行可以實施貨幣政策正常化，以應對全球和國內經濟復蘇。他對當地媒體稱：“目前全球通脹狀況正在加劇，而一些發展中國家的貨幣政策方向開始發出緊縮信號。”印尼寶石銀行副總裁帕拉戴德說，印尼對基準利率實施緊縮政策將發生在美聯儲發出強烈信號并確認相關利率正常化時。印尼經濟改革中心研究總監阿卜杜拉表示，如果美聯儲有加息跡象，印尼央行就將加息。

韓國央行行長李柱烈5月釋放的信息是，韓國央行應為“有序地”退出刺激措施做準備，這個信號已經得到增強，會議紀要顯示，多數政策委員表達了盡早調整政策的必要性。

在韓國央行發出一系列鷹派信號后，經濟學家們調整了他們的預期。在上個月的調查中，預期中值是在2022年第三季度加息。近期，彭博調查的30位分析師中有10位預計，韓國央行會在今年最后幾個月更早收緊政策。根據路透社一份對經濟學家的調查，韓國央行可能在明年第一季度前開始上調利率，這意味著其可能比亞洲其他央行更早開始縮減疫情期間的刺激措施。

提前積累外匯儲備

為應對未來美國收緊貨幣政策帶來的不確定性，亞洲多國正增加外匯儲備，以防資本短期流出引發金融市場動蕩。

據彭博社報道，亞洲新興經濟體累積的外匯儲備已經創下近7年來最高水平，這些國家都將具備應對市場動蕩的緩沖能力。截至今年5月，亞洲快速增長的新興經濟體央行外匯儲備達到5.82萬億美元。

荷蘭銀行集團的經濟學家馬帕指出，盡管外匯儲備增長有一部分反映出美元疲軟和各國出口大幅改善，但也反映出多個央行正在刻意為后市做好充足的準備。馬帕解釋說：“新興經濟體肯定從過去經驗中吸取了教訓，他們對于發達國家央行的貨幣政策反轉更有警惕性和敏感度，包括美聯儲縮減購債、加息的潛在影響。”

豐業銀行亞太經濟主管邁克庫莉表示，任何暗示美聯儲實施縮減購債的跡象，都將考驗一個國家經常項目和外匯儲備的防御措施。她說：“亞洲各國存在顯著的差異，部分國家更容易受到金融市場波動和資本外流的影響，像馬來西亞和印度尼西亞。這兩個國家的外匯儲備率低于其他國家。”

印度目前已經累積創紀錄的外匯儲備，超過6000億美元。印度央行人士指出，這些儲備將有助于印度免受美聯儲政策外溢效應影響。韓國的外匯儲備當前也已達到創紀錄的4564.6億美元。菲律賓則預計今年外匯儲備將達到創紀錄的1140億美元。

美加息預期提前至2023年

美聯儲16日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間，符合市場預期。同時，美聯儲大幅上調今年美國通貨膨脹率增長預期至3.4%。

美聯儲聯邦公開市場委員18名成員一致認為，2021年聯邦基金利率目標區間將維持在零至0.25%的超低水平。11名委員預計，這一利率區間將保持至2022年不變。13名委員認為，美聯儲將在2023年底之前將利率區間至少提高一次。有2名委員預計，利率區間或在2023年底之前升至1.5%至1.75%之間。此次加息預期的時點比普遍預期的2024年有所提前。

美國《華爾街日報》的文章稱，推動政策轉變的是比美聯儲幾個月前預期更強勁的經濟反彈和更嚴重的通脹。市場人士紛紛表示，美聯儲的基調變化和新預期給市場敲響了一記警鐘，即美聯儲可能對通脹上升作出反應。

美聯儲預計，今年美國失業率將降至4.5%，與3月份預測持平;2022年失業率將降至3.8%。物價方面，今年美國通脹率或升至3.4%，剔除食品和能源價格后的核心通脹率為3%，分別較此前預期上調了1個百分點和0.8個百分點，同時遠高于2%的通脹目標。

美聯儲16日發布的聲明說，在疫苗接種進展和強有力的政策支持下，美國經濟活動和就業指標有所加強。受疫情不利影響最大的經濟部門仍然薄弱，但已出現改善。美聯儲認為，通貨膨脹率上升主要反映了暫時性因素。整體金融狀況依然寬松。

美聯儲重申，經濟發展將在很大程度上取決于疫情發展。疫苗接種方面的進展可能會繼續減少疫情對經濟的影響，但經濟前景仍面臨風險。

美聯儲在聲明中說，將繼續以每月至少800億美元的速度增持美國國債，并以每月不低于400億美元的速度購買機構抵押貸款支持證券，直至充分就業和物價穩定兩大目標取得實質性進展。

16日，美聯儲還發布最新一期經濟前景預期，預計2021年美國經濟將增長7%，較今年3月份預測上調0.5個百分點。同時，美聯儲預計2022年美國經濟有望增長3.3%，與此前預測持平。

(記者 閆磊)

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