隨著近年來的科技迭代和消費(fèi)升級(jí)，養(yǎng)老需求更趨層次化和多樣化，“銀發(fā)時(shí)代”的到來，也為老齡產(chǎn)業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇和空間。回望“十三五”，我國在養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、養(yǎng)老功能推廣等方面取得重大成效。展望“十四五”，我國將積極應(yīng)對人口老齡化上升為國家戰(zhàn)略，正式步入中度老齡化階段及應(yīng)對老齡化的重要窗口期。

2月1日，國家發(fā)展改革委辦公廳、民政部辦公廳、國家衛(wèi)生健康委辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于建立積極應(yīng)對人口老齡化重點(diǎn)聯(lián)系城市機(jī)制的通知》(發(fā)改辦社會(huì)〔2021〕37號(hào))指出，創(chuàng)新金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，拓寬養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)融資渠道，拓展貸款抵質(zhì)押品范圍，完善多層次社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，豐富商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。因此，提升“銀發(fā)時(shí)代”老年群體的社會(huì)參與度，培育養(yǎng)老服務(wù)和金融業(yè)融合新業(yè)態(tài)已然成為當(dāng)前的時(shí)代課題。

以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融為基礎(chǔ)

提供多元金融支持

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融是指通過金融行業(yè)為養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供的投融資支持，旨在通過金融手段滿足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)回報(bào)周期長、投資額度大的需求基礎(chǔ)上，為多元化養(yǎng)老提供支撐。政府是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融投融資供給的主要來源，但社會(huì)資本也是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的重要組成部分。以歐美發(fā)達(dá)國家為例，其已形成較為完備的養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)體系，可以通過首發(fā)上市、私募股權(quán)投資基金、房地產(chǎn)信托投資基金、債券融資、信貸融資等直接或間接的方式融資，養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)能夠獲得及時(shí)的資金保障。然而，我國目前由政府提供了九成以上的金融支持，通過稅收優(yōu)惠、PPP、專項(xiàng)債等方式進(jìn)行，盡管近年來中信銀行、興業(yè)銀行等部分金融機(jī)構(gòu)逐步進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，但國內(nèi)社會(huì)資本的參與度仍然較低。

為有效推進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)充分融合、協(xié)調(diào)發(fā)展，我國應(yīng)從加大信貸支持力度、發(fā)展各類投資基金、開發(fā)各類金融保險(xiǎn)產(chǎn)品等方面入手。一是根據(jù)中央或省重點(diǎn)支持的養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)建立信貸投放白名單，從而加大對智慧康養(yǎng)、醫(yī)療設(shè)備制造、老年用品制造、老年教育咨詢等領(lǐng)域的支持力度。二是引導(dǎo)和支持私募股權(quán)基金等各類社會(huì)資本投資醫(yī)療設(shè)備、生物醫(yī)藥、智慧養(yǎng)老等領(lǐng)域的項(xiàng)目，促進(jìn)養(yǎng)老相關(guān)科技成果轉(zhuǎn)化。三是有針對性地推出創(chuàng)新險(xiǎn)種，例如養(yǎng)老機(jī)構(gòu)經(jīng)營責(zé)任險(xiǎn)、養(yǎng)老用品租賃財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等產(chǎn)品。

以養(yǎng)老金金融為核心 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值

2015年8月23日，國務(wù)院發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》(國發(fā)〔2015〕48號(hào))，明確了養(yǎng)老金統(tǒng)一投資運(yùn)營的基本要求。但由于缺少配套實(shí)施細(xì)則和保值增值有關(guān)辦法，我國對養(yǎng)老金資產(chǎn)投資的管理較為寬泛，三大支柱發(fā)展仍極不均衡。根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，截至2020年初，作為我國養(yǎng)老第一支柱的基礎(chǔ)養(yǎng)老金規(guī)模約為6.3萬億元，占比超70%;作為第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金規(guī)模約為1.8萬億元，占比約30%;作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相比之下基本屬于“空白”階段。

2月26日，中共中央政治局在集體學(xué)習(xí)中強(qiáng)調(diào)，要加快發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。人社部也指出，多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建立，將有力促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可持續(xù)發(fā)展。在我國養(yǎng)老金收支矛盾極其尖銳的當(dāng)下，在大力發(fā)展三支柱養(yǎng)老保障體系的同時(shí)，為實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障公平可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)通過以下方面入手實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金投資運(yùn)營的保值增值。一是確保投資本金的安全，夯實(shí)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備穩(wěn)步做大本金盤子。二是完善投資決策體制機(jī)制，通過合理結(jié)構(gòu)化安排投資，創(chuàng)造養(yǎng)老金投資收益增長點(diǎn)。三是充分發(fā)揮養(yǎng)老金的長期資金優(yōu)勢，合理統(tǒng)籌安排投資期限。

以養(yǎng)老服務(wù)金融為手段

完善養(yǎng)老金融產(chǎn)品

養(yǎng)老金融產(chǎn)品不同于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，其更需注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)的安全性、便捷性和長期收益性。只有綜合考慮總體投資的安全穩(wěn)健性、長期性和權(quán)益類投資的動(dòng)態(tài)性、養(yǎng)老目標(biāo)導(dǎo)向性，有效運(yùn)用金融方式，按照購買者心理需求設(shè)計(jì)不同類型的適老化產(chǎn)品，才能激發(fā)老年群體的購買欲望，從而實(shí)現(xiàn)購買者資產(chǎn)增值，進(jìn)而完善三支柱養(yǎng)老保障體系。

為配合三支柱體系建設(shè)，應(yīng)在第一支柱領(lǐng)域豐富社會(huì)保障卡的金融功能和產(chǎn)品特性，提供包括賬戶管理、社保類存款、托管等各類基礎(chǔ)服務(wù);在第二支柱領(lǐng)域推出養(yǎng)老金保值增值相應(yīng)服務(wù)，除托管等綜合管理服務(wù)外，為企業(yè)年金和職業(yè)年金提供資產(chǎn)證券化、股權(quán)投資、債券投資等多種金融產(chǎn)品;在第三支柱領(lǐng)域配合國家進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金賬戶建設(shè)，推出長期護(hù)理保險(xiǎn)等差異化特色險(xiǎn)種。

總體來看，我國養(yǎng)老金融服務(wù)體系日趨完善，各類金融服務(wù)也更能滿足老年人便利化要求。但我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)仍處于探索起步階段，在進(jìn)一步細(xì)化落實(shí)國家各項(xiàng)政策法規(guī)、市場監(jiān)管要求的同時(shí)，養(yǎng)老金融教育急需發(fā)展。養(yǎng)老投資策略是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃目標(biāo)的基礎(chǔ)，要使老年人能夠根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況和投資偏好，對金融產(chǎn)品進(jìn)行系統(tǒng)甄別，具體制定能夠獲得相對穩(wěn)健收益的資產(chǎn)組合配置計(jì)劃。

養(yǎng)老金融是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)融合產(chǎn)生的新業(yè)態(tài)，只有多點(diǎn)發(fā)力、協(xié)同配合，才能構(gòu)建出系統(tǒng)科學(xué)的多層次養(yǎng)老金融服務(wù)體系。

(作者系東北師范大學(xué)財(cái)務(wù)處高級(jí)會(huì)計(jì)師)

關(guān)鍵詞： 銀發(fā)時(shí)代 養(yǎng)老金融服務(wù)體系