日前，美股上市公司紅黃藍紅教育(股票代碼：RYB.N)再次被曝出現涉嫌虐童事件。受此事件影響，其股價應聲下跌同時，加盟模式暴露弊端成為關注焦點。

紅黃藍涉嫌虐童，股價暴跌

公開消息顯示，12日晚，有微博用戶發布疑似紅黃藍瑞金加盟園所工作人員猥褻男童內容。江西瑞金一名紅黃藍幼兒園教師在朋友圈發布3張“男童聞大人腳”照片，該朋友狀態顯示“已屏蔽家長領導”;此事件一出，便引發廣泛關注。

次日，紅黃藍教育便對此事進行調查，并公布調查結果，證明被曝事件屬實。但紅黃藍教育辯解稱，經調取監控錄像和向在場其他教師了解情況，此行為發生在玩耍嬉戲過程中，目前尚未發現強迫、虐童或猥褻行為。

中國網財經注意到，雖然紅黃藍教育聲稱，上述事件不存在虐童等行為，但其仍以教師不當行為已嚴重違反園所教師日常行為規范，且經網絡傳播后，造成惡劣影響等為由，責成涉事園所對該工作人員進行辭退處理。

同樣，江西省瑞金市教科體局也在第一時間成立聯合調查組介入調查。4月13日晚間，瑞金市委宣傳部官方微博發布調查情況通報稱，市教科體局已責成紅黃藍城東幼兒園解聘劉某;對紅黃藍城東幼兒園限期整頓并予以警告、2021年度年檢不合格處罰;約談紅黃藍城東幼兒園負責人并責令作出深刻檢查。公安機關依法對劉某處以行政拘留七日的處罰。

針對監管層強硬表態及嚴肅處罰舉措，紅黃藍教育表示，涉事園所將全力配合公安機關的調查取證工作，并根據調查結論對相關人員作出進一步嚴肅處理。紅黃藍教育補充道，其始終堅持師德教態問題零容忍態度，發現問題絕不姑息，對于本次事件給大家造成的困擾與擔憂，公司誠懇道歉并引以為戒，繼續強化教師行為規范和師德師風建設，做好對全國園所督導與管理提升。

然而，通過隨后紅黃藍教育股價表現情況來看，市場對紅黃藍教育公關行為并不買賬。受此事件影響，美國東部時間12日一開盤，紅黃藍教育股價便遭遇閃崩，其間一度下跌緊接16%;截至收盤，報收于2.88美元/股收盤，單日跌幅打15.29%。

隨后兩日，紅黃藍教育股價跌幅收窄，并于14日收于2.82美元/股，與發行價相比已經累計下跌近85%，總市值則縮減至7770萬美元。記者通過復盤發現，自其2017年9月上市以來，其股價也因類似虐童事件出現過暴跌情況，而每一次股價暴跌都將使投資者遭受重大損失。

屢次被曝虐童等負面，面臨監管考驗

中國網財經記者通過復盤紅黃藍教育股票上市以來股價走勢圖發現，其K線圖呈三級臺階下降走勢，并且兩次斷崖式下跌時間與其被曝虐童事件時間吻合。

2017年11月，朝陽紅黃藍幼兒園多名幼兒遭遇老師集體扎針、喂不明白色藥片事件被曝光，后涉事教師被刑拘;此事件一度曾造成紅黃藍教育股價遭遇上市后第一次大跌，跌幅一度接近40%，并使其股價從25-30美元/股區間跌至20-25美元/股區間。

中國網財經記者了解發現，上述虐童事件之后，除紅黃藍駕馭外還有其他民辦早教機構被曝出類似事件。終于，為維護廣大民眾合法權權益，為更好規范行業發展，2018年11月國務院發布的《中共中央國務院關于學前教育深化改革規范發展的若干意見》(下稱《意見》)中，要求民辦園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市。上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。

受禁民辦幼兒園上市新政影響，當時紅黃藍股價遭重挫，股價大跌直至超50%，盤中一度觸發熔斷停牌，市值蒸發近3億美元，這也促使其股價從20-25美元/股區間跌至20美元/股以下區間。

然而，好景不長，2019年1月，山東青島市市北區紅黃藍幼兒園一外籍教師在學生午休期間，趁無其他教師在場之時，猥褻一名女童。后青島市北區檢察院審判此案件，該外教獲刑5年被判驅逐出境。面對監管新政、以及行業內負面事件頻發事實，業界人士表示，這些將對幼兒園資本化造成重大打擊，已上市幼兒園企業也將面臨退市風險。

加盟模式遭質疑，盈利前景堪憂

公開資料顯示，紅黃藍教育創建于1998年，在全國擁有1300家親子園和近500家高品質幼兒園，采用“直營+加盟”的模式，為0-6歲嬰幼兒和家庭提供學前教育指導與服務，并于2017年9月27日在美股上市，成為中國第一家獨立上市的學前教育公司。

其中，加盟收入一直是其營收主力。據市界等媒體額公開報道，在某四線城市，紅黃藍幼兒園的加盟費為48萬元，保證金為5萬元，每年需繳納7萬元品牌年度使用金。除此之外，加盟商還必須購買相應的紅黃藍商品，在8萬元、18萬元、28萬元三個檔位中選擇一項。

而在行業內部，通過自建的直營幼兒園打出品牌，然后采用輕資產加盟的模式，用加盟商的錢，實現迅速擴張，已成為一種常規做法，但這樣做帶來的負面效果也是顯而易見的。

例如，品牌方收取高額加盟費后，管理是否跟上?在全國范圍內不斷擴張，管理能力是否又跟得上擴張速度?如果不從根本上改進幼兒園師資招聘以及日常管理，加盟模式下品牌方憑什么來保障孩子安全?而此次紅黃藍教育旗下加盟商再次被曝涉嫌虐事件，則讓上述問題能否得到妥善處理變得更為迫切。就上述問題，中國網財經采訪到紅黃藍教育，對方表示將由專人在10-20分鐘后進行回復;但截至發稿前，記者并未收到對方任何形式回復。

教育專家熊丙奇曾表示，近年來，幼兒園出現的虐童、性侵幼兒惡性事件都與幼兒園急功近利‘不重視教育品質’不愿意在師資建設上費心有關。

2018年3月，教育部提出“學前教育三年計劃”，確保2020年力爭普惠性幼兒園占比達到80%以上，毛入園率達到85%。針對此政策，紅黃藍宣布對下屬幼兒園業務進行調整，部分直營幼兒園已經轉變為普惠性幼兒園，而這壓縮其利潤空間同時，也使加盟園所承擔業績壓力增大。

截至目前，紅黃藍教育2020年財報并未對外公布。據其2020年三季報顯示，截至9月30日，公司實現營收約4.27億元、凈虧損為約3.17億元，相較其2019年全年凈虧損約0.18億元規模增幅明顯。未來，有關其2020年業績整體表現情況，以及此次風波后紅黃藍教育發展情況，中國網財經將持續關注。

關鍵詞： 紅黃藍 虐童 加盟模式