法拉第未來(以下稱“FF”)最近可謂“鴻運當(dāng)頭”。繼接二連三的融資消息后，1月28日，該公司與特殊目的收購公司PropertySolutions Acquisition Corp. (以下稱"PSAC")共同宣布，雙方已就業(yè)務(wù)合并達(dá)成最終協(xié)議，合并完成后將在納斯達(dá)克證券交易市場上市，股票代碼為“FFIE”。這也意味著，在樂視網(wǎng)之后，賈躍亭(樂視和FF創(chuàng)始人)再一次走上了股市融資之路。

預(yù)計二季度完成

據(jù)介紹，F(xiàn)F和PSAC的董事會都一致批準(zhǔn)了擬議的業(yè)務(wù)合并，預(yù)計合并將于2021年二季度完成，合并進(jìn)度將取決于PSAC股東的批準(zhǔn)、滿足最終協(xié)議中所述的條件和其他慣例成交條件，包括美國證券交易委員會(SEC)宣布注冊聲明生效、相關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)許可，以及納斯達(dá)克證券市場批準(zhǔn)合并后公司的證券上市。

交易完成后，PSAC的聯(lián)合CEO兼董事長Jordan Vogel和來自PSAC的財務(wù)伙伴和顧問Riverside ManagementGroup的PhilipKassin都將在FF董事會任職。

根據(jù)目前的估算，以每股PIPE(上市公司私募股權(quán))認(rèn)購價格為10美元計算，完成后公司估值約為34億美元。“本次合并交易大約將為FF提供約10億美元的資金，其中包括PSAC以信托形式持有的2.3億美元現(xiàn)金(假設(shè)不贖回的條件下)，以及以每股10美元的價格超額認(rèn)購7.75億美元完全承諾的普通股PIPE。”FF相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報記者表示。

此次融資中的普通股PIPE包括來自美國、歐洲和中國的超過30家長期機構(gòu)股東，PIPE基石投資人包括來自美國和歐洲的大型金融機構(gòu)、中國排名前三的民營汽車主機廠和中國一線城市。

北京商報記者了解到，上述提到將與FF合并的公司是一家特殊目的收購公司(英文簡寫為“SPAC”)，也被稱為“空白支票公司”，是美股市場一種借殼上市的方式。與買殼上市不同，SPAC是由投資方自己造殼，其自身并沒有實際業(yè)務(wù)，在一定期限內(nèi)通過并購非上市公司來實現(xiàn)注入業(yè)務(wù)和價值增值。為了確保并購成功，SPAC管理層還可以同步進(jìn)行PIPE融資。

據(jù)統(tǒng)計，截至2020年12月23日，去年全年已有248家SPAC公司完成了IPO，融資額約828億美元，已經(jīng)超過了傳統(tǒng)IPO同期的融資額。在電動車領(lǐng)域，有包括Nikola、Fisker在內(nèi)的數(shù)家公司成功通過SPAC實現(xiàn)IPO，并不同程度地獲得了投資者的追捧。

其實這個消息在前段時間就已經(jīng)被外媒曝出，之后PSAC的股價應(yīng)聲上漲，目前累積上漲超過30%。

雙主場戰(zhàn)略落地

FF最近不斷傳出在中國市場的融資傳聞，此前還在中國成立多家分公司，無一不暴露其“雙主場”的意圖。

據(jù)FF透露，中國排名前三的民營汽車主機廠和一線城市的合作伙伴將幫助FF迅速實現(xiàn)在中國市場的落地，F(xiàn)F也成為繼特斯拉之后中國引進(jìn)的第二家美國智能互聯(lián)網(wǎng)電動車企業(yè)。結(jié)合近期的傳聞可以推斷，“中國排名前三的民營汽車主機廠”指的是吉利，“一線城市”則是珠海市。這些傳聞雖然還未得到官方證實，但也沒被否認(rèn)。

此前一天，有媒體援引知情人士的話稱，珠海市國資將參與投資FF 20億元，其中，珠海市兩大龍頭國企格力集團(tuán)與華發(fā)集團(tuán)攜手參與了此次投資;更早時候，吉利也被傳出將投資FF 4000萬美元，并在車輛代工、自動駕駛等多領(lǐng)域進(jìn)行合作。

如果珠海市國資投資FF屬實，這其實是非常符合當(dāng)前珠海市國資投資戰(zhàn)略的。早在2016年，珠海市就在“十三五”規(guī)劃中建議把新能源汽車裝備列入重點聚焦的六大發(fā)展領(lǐng)域，當(dāng)時，格力電器全資收購珠海銀隆進(jìn)軍新能源客車領(lǐng)域，只不過收購沒能成功，格力電器董事長董明珠自己掏錢入股，而中興也于2016年在珠海市金灣區(qū)建設(shè)生產(chǎn)基地，生產(chǎn)新能源客車，該生產(chǎn)基地已經(jīng)于2019年投產(chǎn)。

至于和吉利的合作，產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌指出，若是傳聞屬實，一方面FF能夠獲得更多的資金投入，另一方面還能依靠吉利強大的運營管理能力、供應(yīng)鏈體系和整車制造能力，助力FF的產(chǎn)品和戰(zhàn)略盡快落地。

還有分析指出，F(xiàn)F和吉利的合作是互惠互利的。FF可以通過吉利在歐洲的產(chǎn)業(yè)布局，為未來在歐洲市場的拓展打基礎(chǔ);吉利可以通過與FF的合作共同搶占智能電動車領(lǐng)域的技術(shù)高地，并盡快從一家傳統(tǒng)主機廠向智能互聯(lián)網(wǎng)科技公司轉(zhuǎn)變;同時，F(xiàn)F還可協(xié)助吉利開拓北美市場，將吉利汽車的版圖擴(kuò)大到前所未有的廣度。

訂單已超1.4萬輛

北京商報記者了解到，自成立以來，F(xiàn)F已獲得超過20億美元的投資，基于這些投資，F(xiàn)F開發(fā)完成首款車型FF 91，第二款車型FF 81的產(chǎn)品定義也已經(jīng)完成，研發(fā)工作正在推進(jìn)。

“而此次SPAC項目融資完成后，將為FF 91的大規(guī)模量產(chǎn)和交付、后續(xù)產(chǎn)品FF 81和I.A.I系統(tǒng)的開發(fā)提供足夠的資金支持。”FF相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

根據(jù)FF的產(chǎn)品規(guī)劃，未來五年，F(xiàn)F的B2C乘用車規(guī)劃將包括FF 91系列、FF 81系列和FF 71系列。旗艦產(chǎn)品FF91計劃在IPO完成后約12個月內(nèi)推出，后續(xù)投放市場的高端大眾市場車型FF 81預(yù)計于2023年量產(chǎn)上市，F(xiàn)F71預(yù)計將于2024年底量產(chǎn)上市。除乘用車外，F(xiàn)F還計劃在2023年利用其專有的VPA平臺推出“最后一英里智能運輸車”(SLMD)。

至于生產(chǎn)方面的規(guī)劃，F(xiàn)F表示將采用全球化的生產(chǎn)制造布局和輕資產(chǎn)的混合制造策略，包括其在加州漢福德的制造工廠，以及與一家韓國合作伙伴在生產(chǎn)制造方面的代工合作。此外，該公司正在尋求通過以合資方式在中國進(jìn)行代工生產(chǎn)。

據(jù)悉，F(xiàn)F 91目前已獲得超過1.4萬輛訂單，F(xiàn)F預(yù)計未來五年銷量將超過40萬輛。

“不過，從FF現(xiàn)在透露出的消息來看，其產(chǎn)品布局還是聚焦在高端市場，定價過高的話對于規(guī)模化發(fā)展不太有利，可以考慮推出一些更符合普通消費者購買力的車型。”產(chǎn)經(jīng)觀察家丁少將說。

FF方面還指出，如果FF如期IPO成功，意味著FF創(chuàng)始人賈躍亭的債權(quán)人信托資產(chǎn)快速增值是可以預(yù)期的事情，這將會幫助賈躍亭債權(quán)人更早受償。

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