新能源能贏多少上市公司？

作者|劉勤文

(資料圖片僅供參考)

編輯丨吳麗娟

來源|野馬金融

一輛新能源汽車到底有多少寶？從整車的特斯拉、蔚來，到電池的寧德時代、新航，再到提供原材料的贛鋒鋰業、天齊鋰業，眾多富豪和上市公司已經走上了新能源的軌道。

鈷作為一種稀有金屬材料，是新能源汽車電池的重要組成部分。隨著新能源汽車的快速發展，對稀有金屬鈷的需求也在不斷增加。從事精煉鈷產品加工和銷售的上海格派鎳鈷材料有限公司（以下簡稱“格派鎳鈷”）三年來收入增長了兩倍多。在資本市場，向香港聯交所提交《招股書》，通過募資擴大生產，提升市場競爭力。

作為新能源電池供應商，

凈利潤受原材料價格影響較大

鈷有多受歡迎？總部位于倫敦的鈷研究所在其最新發布的《2021年鈷市場報告》中指出，去年全球鈷市場達到84億美元，比2020年增長了90%。

激增的原因首先與電動汽車有關。“鈷用于鋰離子電池的各種最終用途，包括電動汽車、儲能和便攜式電子產品。隨著全球經濟尋求減少交通運輸業的碳排放，其中最重要的能源轉型無疑是電動汽車。電動汽車是鈷需求前景的關鍵，到2026年，電動汽車將至少占鈷總需求的50%。”英國商品研究所CRU集團高級分析師HarryFisher告訴《財經》記者。

與火爆的國內新能源市場相比，國內的鈷生產并不“火爆”，甚至可以說基本不存在。《2021年鈷市場報告》指出，2021年剛果（金）將占全球鈷產量的74%，超過排名第二的澳大利亞11.8萬噸。澳大利亞的產量為5600噸，占總產量的3%。古巴、菲律賓、俄羅斯和加拿大等國占據剩余13%的產量。因此，國內不少企業走上了“全球尋鈷”之路。

格派鎳鈷也不例外，在剛果（金）、南非、俄羅斯、加拿大等地采購鈷、鎳等原材料。《招股書》顯示，從2019年到2020年，最大的鎳鈷供應商是俄羅斯上市的領先金屬和礦業公司。2021年和2022年1-6月，是一家國際大宗商品貿易公司，TELFAG。收購金額分別為5.5億元、15.12億元、11.02億元和6.88億元，分別占收購總額的48.6%、55.6%、30.5%和36.8%。前五名供應商分別占采購總額的81.6%、85.3%、80.8%和76.7%。

其次，“外采、內煉、內銷”也成為常態。據統計，2021年中國精煉鎳銷量約170萬金屬噸，占全球總銷量的59.2%。格派鎳鈷的客戶主要在中國，是下游的主要供應商。新能源汽車、消費電子或鋰離子電池制造商。部分供應商的客戶包括三星、寧德時代、比亞迪、LG和特斯拉等公司。

格派鎳鈷的發展也與下游需求密切相關。

2019年至2021年，鈷價從26萬元/金屬噸左右上漲至54萬元/金屬噸左右，格派鎳鈷收入也同步上漲，分別達到10.65億元、24.49億元、3.555元億元。1億元，對應的凈利潤分別為2700萬元、10500萬元、30900萬元。

但隨著2022年進入第二季度，鈷價下跌。據SMM數據分析，主要是二季度終端市場需求疲軟，動力電池入倉較多，疊加數字市場持續減少，三元前驅體和四鈷市場鈷需求明顯下降，鈷市場供過于求，價格大跌。衰退。

截至2022年9月，鈷價已降至35萬元/金屬噸左右，而2020年上半年，格派鎳鈷由盈利轉為虧損9880萬元，整體毛利率從15.6%至0.7%。銷售毛利率由18.9%下降至-14.9%。

對此，格派鎳鈷解釋稱，“考慮到2022年二季度鈷價的回落，我們清理了部分鈷相關庫存，計提減值損失3.57億元；部分產品平均采購成本上升幅度較大。比平均銷售額。價格上漲；銷售額下降。”

由LG和盈科資本投資，

四地設廠擴大生產

盡管鈷價下跌，格派鎳鈷也出現虧損，但格派鎳鈷仍看好其未來預期，仍在擴產中。也有不少機構看好格力鎳鈷。

《招股書》顯示，2019年以來，格派鎳鈷密集完成六輪融資，融資總額約20.78億元。

來源：《招股書》

其中，2021年10月，獲得LGES等多家機構投資總額7.54億元。LGES的最終受益者是LG集團。在韓國，是與三星集團、現代集團、SK集團齊名的四大財團之一。一、目前持有4.02%的股份。雙方還達成合作，簽訂長期銷售協議，自2023年起六年內采購總量為20,000金屬噸硫酸鎳。

2021年12月，盈科資本領投格派鎳鈷C輪融資。目前，盈科資本的股權由機構和個人組成。主要股東為公司法人、董事長錢明飛，機構股東包括泰格醫藥（300347）。.SZ)、東富龍(300171.SZ)、百潤(002568.SZ)、浦發銀行(600000.SH)、海鷹集團、金水集團、青島財富等國企及上市公司。沙鋼集團創始人沉文榮控股的張家港投資，連續四輪B、B+、C、D投資，目前持股1.31%。沉文榮曾進入《2019年胡潤百富榜》，以260億元的財富排名第120位。

與募資同時進行的還有格力鎳鈷的持續擴張計劃。計劃對浙江部分現有精煉鈷工廠進行改造擴建，新增計劃年產能6000金屬噸，使精煉鈷和硫酸鎳總設計產能達到13000金屬噸/年。

格派鎳鈷還計劃在廣西安徽、安徽廬江新建工廠，生產錳酸鋰正極材料、硫酸鎳及高鎳三元前驅體、黑色物質和碳酸鋰，進一步擴大在鎳、鈷和鋰。

覆蓋提升市場競爭力。

本次上市募集，格派鎳鈷擬將募集資金用于生產相關支出、研發能力提升、營運資金及一般企業用途。其中，與生產相關的支出包括：資助浙江工廠擴建生產線；資助建立廣西工廠。

綠鎳鈷董事長曹東強在接受《OFweek鋰網》采訪時表示，“目前格派能源基本上是圍繞整個行業的大方向進行布局，因此格派能源將鞏固鎳鈷的基礎原材料“未來的鋰鹽。同時，它延伸到下一步。”

從校友到夫妻，

接管妻子和姐夫的公司

格派鎳鈷的控股股東為曹東強、龔立峰。兩人早年仍是校友，均于2004年6月畢業于南京師范大學。

事實上，格力鎳鈷最初是由龔立峰的姐夫何大力于2006年11月創立的，當時曹東強還在快速消費品行業做市場分析。他發現朋友的銅鈷貿易生意有很好的商機。于是曹東強、龔立峰于2007年2月加入格派鎳鈷。何大力于2007年8月因公司初期經營困難、業務發展緩慢等原因離職。曹東強收購了公司20%的股權，將公司定位于鈷貿易業務，但很快在2008年遭遇金融危機。

“那個時候，我們創業遇到了很大的風險，第一年賺了1000萬，第二年就虧了2000萬，當時家里人說做不到，就賣掉吧。”回家上班。我要求再給我一年。”曹東強在接受《風云浙商面對面》采訪時說。

來源：罐頭畫廊

2009年，曹東強的股權增至90%，成為第一大股東，其余10%的股權由龔立峰持有。2021年8月，格派鎳鈷更名為上海格派鎳鈷材料有限公司。經過多次股權變更，夫妻雙方目前持有56.21%的股份。

早期，格派鎳鈷都是從事貿易業務，直到2016年，通過成功收購浙江嘉力科鈷鎳材料公司，從貿易商轉型為制造企業。2016年，格派鎳鈷通過司法拍賣獲得浙江加利科鈷鎳材料公司的所有權，包括庫存：氧化鈷19.725噸、碳酸鈷8.8噸、硫酸鈷4.8噸、硫酸鎳6噸。支付的對價為1.5億元。交易完成后，浙江嘉力克更名為浙江格派，現已發展成為格派的主要生產基地之一。

截至目前，格派鎳鈷搶占新能源風口，2021年營收快速增長至35億元，多輪融資后估值增至103億元。曹東強在接受《風云浙商面對面》采訪時設想，“實現500億元以上的營收規模，這是我們2025年的目標。10輛電動車中，2輛電動車的材料都是我們電網做的。派提供。”

不過，很顯然，目前格力鎳鈷的營收規模與想象還有很大差距。作為新能源的上游產業，格派鎳鈷雖然發展前景不可估量，但明顯受制于下游企業也是不爭的事實。你對新能源行業了解多少？您如何看待格力鎳鈷？歡迎在下方留言討論。

本文為一點點作者原創，未經授權不得轉載

關鍵詞： 電動汽車 上市公司 稀有金屬