9月13日，國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》，央行同步發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》(下稱《試行辦法》)，金融控股公司監(jiān)管工作正式起步。

接下來，如何推動《試行辦法》平穩(wěn)實施?如何進一步完善金控監(jiān)管制度框架?急需制訂和明確哪些配套規(guī)則?9月19日，中國金融四十人論壇(CF40)以“《金控辦法》的解讀、影響與實施”為主題召開雙周內部研討會，多方專家與業(yè)內人士就上述問題展開交流。以下為CF40常務理事、上海國際集團總裁劉信義發(fā)表的主題演講。

正確認識各相關方訴求，實現(xiàn)金融控股公司制度價值最大化是關鍵

如何實現(xiàn)制度價值最大化或者說社會效果最大化，并盡可能降低制度成本，應該是當下和未來的主要關注點，也應該是未來實施過程中追求的目標和衡量有關工作的尺度。

首先分析一下監(jiān)管、股東、金控、機構、客戶、社會等各相關方的訴求：

對監(jiān)管部門來說，規(guī)范金控行為、防范系統(tǒng)風險是主要訴求;

對金控股東來說，節(jié)約資本投入、提高資本回報是主要訴求;

對金控公司來說，平衡各方訴求、滿足監(jiān)管要求，提升金控地位和影響力是主要訴求;

對下屬機構來說，降低被控成本、及時補充資本、提供發(fā)展支持、實現(xiàn)協(xié)同是主要訴求;

對終端客戶來說，提升服務效果是主要訴求;

對國家社會來說，則是服務實體經濟，金融機構市場化、專業(yè)化、規(guī)范化，弱化官本位。

對監(jiān)管部門和財稅部門的八項建議

結合價值最大化的分析，主要從控股股東、金融機構、金控公司角度談幾點建議：

一是允許金融控股發(fā)行資本工具、明確投資規(guī)范。《試行辦法》第27條明確可以發(fā)行資本工具，要進一步明確資本類型、額度比例、資金用途等。應允許進入資本市場直至公開上市，實現(xiàn)股東節(jié)約資本提升回報、機構及時補充資本、增強服務實體經濟能力的需要。還要進一步明確金融控股對外投資的資本比例、持股比例限制、參控牌照數量限制等，要有新的、明確的意見，以免與現(xiàn)行行業(yè)監(jiān)管規(guī)定發(fā)生沖突。

二是允許金融控股發(fā)行債務融資工具、進入銀行間市場。《試行辦法》沒有明確允許或不允許。建議允許進入銀行間市場，可以融入、融出資金，既可以對所控的金融機構提供流動性支持，也可以與銀行間市場交易對手進行資金融通。這是實現(xiàn)股東提升回報、機構得到支持的需要。

三是進一步明確申報的具體要求，批復后設置過渡期，建立監(jiān)管與地方政府部門的申報協(xié)調機制。申報涉及前置條件、清單、格式、程序、計算口徑、驗收標準等，建議批復后合理設置監(jiān)管過渡期，以便系統(tǒng)建設、指標優(yōu)化、流程優(yōu)化等。

同時建議央行加強對申報和過渡期工作的輔導，針對國有金控公司申設，建議強化人民銀行與地方政府溝通，建立協(xié)調機制，如成立領導小組，由國家和地方金融監(jiān)管、國資、財政、稅務、金控公司等部門參加。

四是進一步明確實質控制的實際認定標準。《試行辦法》第3條關于如何認定的內容需要進一步明確，建議在具體認定中要適當考慮不同類型金控公司的實際情況。

五是進一步與國資、財政部門溝通，明確實質控制的報表處理方式和國資收益上繳的規(guī)定。

六是進一步明確稅收優(yōu)惠政策。

七是對現(xiàn)有集團申請還是新設金融控股給予更多指導。新設還是集團申設，涉及很多考慮，國有、民營都涉及這個問題。有些是需要企業(yè)自己考慮的事，有些也需要監(jiān)管明確，比如對其他業(yè)務的限制與管理、進入資本市場的可能性等。

八是進一步細化風險管理、協(xié)同共享的要求等細則。盡快出臺《試行辦法》第38條、42條提到的監(jiān)管細則、報送要求等，以便于制定數據標準，便于制度建設、架構搭建、人員配備、系統(tǒng)規(guī)劃與系統(tǒng)建設等。

對監(jiān)管部門的兩個期許

第一，對監(jiān)管協(xié)調和信息共享機制很期待。這個機制非常好，能最大程度降低金控公司及下屬機構接受監(jiān)管的成本，合理的成本非常重要。

第二，監(jiān)管的責任和金控公司的責任，既要共擔也要有分別。在實踐當中，厘清二者的責任非常重要。如果模糊了責任，或是出現(xiàn)了行業(yè)監(jiān)管責任金控化或是金控公司責任泛化，金控公司責任實際替代金融機構自己的風險管理責任，這些成本都是較高的。

關鍵詞： 金融控股公司監(jiān)管工作