指數(shù)和指數(shù)化投資作為連接資本市場投融資兩端的重要載體與工具，在優(yōu)化市場資源配置、促進上市公司質(zhì)量提升、滿足居民財富管理需求、吸引中長期資金入市、維護市場穩(wěn)定運行等方面發(fā)揮著重要作用。證監(jiān)會主席吳清日前透露，近年來，公募基金行業(yè)整體上保持穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢，以股票投資為主的權(quán)益類基金規(guī)模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權(quán)益類ETF突破3萬億元。
作為落實《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》的中國證監(jiān)會工作舉措之一，《行動方案》提出，要推動資本市場指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)主動投資與被動投資協(xié)同發(fā)展、互促共進的新發(fā)展格局；強化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，穩(wěn)步提升投資者長期回報，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構(gòu)建資本市場“長錢長投”生態(tài)，壯大理性成熟的中長期投資力量。
具體來看，《行動方案》提出，要持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系，主要包括：一是積極發(fā)展股票ETF，全面做優(yōu)做強核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價值、成長等策略指數(shù)ETF，進一步提升ETF產(chǎn)品多樣性和可投性。二是穩(wěn)步拓展債券ETF，支持推出更多流動性好、風險低的不同久期利率債ETF，穩(wěn)妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質(zhì)押庫。三是支持促進場外指數(shù)基金發(fā)展，加大普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強型基金等具有不同風險收益特征場外指數(shù)產(chǎn)品供給力度。四是穩(wěn)慎推進指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新，研究推出多資產(chǎn)ETF、實物申贖模式跨市場債券ETF，銀行間市場可轉(zhuǎn)讓指數(shù)基金等創(chuàng)新型指數(shù)產(chǎn)品等。
同時，《行動方案》提出要加快優(yōu)化指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)。優(yōu)化ETF注冊發(fā)行安排，建立股票ETF快速注冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內(nèi)完成注冊。全面完善ETF運作機制，全面評估ETF產(chǎn)品現(xiàn)行運作機制，及時修訂完善發(fā)行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環(huán)節(jié)制度安排，抓緊推進跨市場ETF全實物申贖模式改造。切實提高指數(shù)編制質(zhì)量，鼓勵編制符合國家戰(zhàn)略、表征金融“五篇大文章”、反映新質(zhì)生產(chǎn)力、專精特新等特色指數(shù)，打造“中國品牌”指數(shù)體系。降低指數(shù)基金投資成本，繼續(xù)免收ETF上市年費，推動降低或減免ETF做市、登記結(jié)算、指數(shù)使用等費用，持續(xù)調(diào)降指數(shù)基金運作成本。穩(wěn)步推進指數(shù)化投資雙向開放等。
在監(jiān)管方面，《行動方案》提出要強化持續(xù)監(jiān)管，加強指數(shù)基金特別是ETF產(chǎn)品的日常監(jiān)管，完善ETF自律監(jiān)管，規(guī)范ETF場內(nèi)簡稱與上市管理，強化信息披露和風險揭示。建立健全數(shù)據(jù)信息共享機制。督促基金管理人加強信息系統(tǒng)建設(shè)和人員保障，夯實ETF產(chǎn)品穩(wěn)健運行基礎(chǔ)。要突出風險防控，著力加強ETF產(chǎn)品風險監(jiān)測預(yù)警與應(yīng)對處置，加強對ETF產(chǎn)品申贖及交易行為的分析監(jiān)測，及時識別、處置異常交易行為和結(jié)算交收風險，動態(tài)評估完善交易機制安排和流程管控等。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對記者表示，近年來指數(shù)化投資規(guī)模迅速增長，指數(shù)被動投資的規(guī)模首次超過了主動投資，顯示出指數(shù)化投資受到投資者的歡迎。《行動方案》促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，有利于推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展。通過強化指數(shù)基金資產(chǎn)配置的功能，穩(wěn)步提升投資者長期回報，將為A股市場引入更多的中長期資金。
