10月23日，A股新能源車延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，充電樁、特斯拉等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈同樣漲幅居前。10月份以來的10個(gè)交易日中，新能源車板塊指數(shù)漲幅接近10%，總市值較9月末增長(zhǎng)4211.04億元。

近期新能源汽車板塊收到了眾多投資者的強(qiáng)力追捧，汽車則成為了今年新能源市場(chǎng)最大的一匹黑馬。各個(gè)新股價(jià)也一路坐直升機(jī)般飆升，如比亞迪、五菱汽車等。比亞迪更是成為了A股市場(chǎng)第一大市值的汽車股，總市值3747億元。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)主題基金表現(xiàn)也相當(dāng)搶眼。從短、中、長(zhǎng)期各個(gè)周期來看，收益率居前的基金中都不乏新能源主題基金的身影。基金經(jīng)理指出，新能源是A股成長(zhǎng)性行業(yè)中較好的投資方向。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)確定，長(zhǎng)期路徑清晰。

新能源車板塊市值10天增長(zhǎng)逾4200億元

提到新能源車這個(gè)話題，就一定會(huì)想到“銷量超預(yù)期”“政策扶持補(bǔ)貼延續(xù)”“使用體驗(yàn)全面提升”等關(guān)鍵詞。而正是基本面的回暖，令相關(guān)上市公司股價(jià)獲得持續(xù)攀升動(dòng)力，新能源車的熱度在科技圈、投資圈再一次被點(diǎn)燃。

私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華表示，特斯拉海外銷售超預(yù)期，五菱宏光MINI EV等國(guó)內(nèi)新車造勢(shì)，疊加政策扶持等多因素推動(dòng)下，新能源汽車大幅度復(fù)蘇。長(zhǎng)期來看，電動(dòng)汽車全球化大發(fā)展趨勢(shì)下，這種多因素共振推動(dòng)行業(yè)景氣度持續(xù)向上的趨勢(shì)至少還會(huì)維持3年左右的時(shí)間，并且預(yù)計(jì)新能源汽車滲透率急速的趨勢(shì)大概率會(huì)在2021年出現(xiàn)。

可以看到，新能源車市場(chǎng)“金九”如期而至，9月份銷量同比高增近七成。9月份我國(guó)新能源車銷量實(shí)現(xiàn)13.8萬輛，同比增長(zhǎng)67.7%，環(huán)比增長(zhǎng)26.2%，展現(xiàn)極高景氣度。

“新能源汽車的發(fā)展趨勢(shì)是必然的，我們預(yù)計(jì)未來的10年，新能源汽車的年度銷量樂觀峰值占比為15%-20%左右。”止于至善基金總經(jīng)理何理表示，目前來看，新能源汽車仍存在一定的不確定性，比如生產(chǎn)端的廠商一片紅海的激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、政策端新能源汽車生命周期內(nèi)相較于燃油車更大的環(huán)保問題，消費(fèi)端新能源汽車的性價(jià)比問題等等，因此對(duì)這一趨勢(shì)不宜過于樂觀，但是也不能過于悲觀。

而在滬深兩市股指震蕩盤整的這段時(shí)間里，新能源車概念股屢屢成為盤中為數(shù)不多的亮點(diǎn)。10月份以來的10個(gè)交易日中，新能源車板塊指數(shù)漲幅接近10%，總市值較9月末增長(zhǎng)4211.04億元。期間累計(jì)漲幅居前的5只個(gè)股分別為，英可瑞、松原股份、卡倍億、雙林股份、科大國(guó)創(chuàng)，這5只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在50%以上。

股價(jià)持續(xù)走高的背后，上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)回暖也成為重要推手。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月22日收盤，共有151家新能源車相關(guān)上市公司披露三季報(bào)業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)預(yù)告，前三季度實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司達(dá)到84家，占比55.63%。其中，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比翻番的公司達(dá)到28家。

在投資機(jī)會(huì)方面，劉有華建議，挖掘具備先進(jìn)制造能力和擁有核心技術(shù)的上市公司，以特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈為代表，可以向產(chǎn)業(yè)的中游和上游追溯，布局優(yōu)秀的龍頭企業(yè)。

何理則認(rèn)為現(xiàn)在新能源汽車主機(jī)廠的股票普遍較貴，因此他建議還是在不確定性中尋找確定性，因?yàn)楫吘蛊嚠a(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)GDP的帶動(dòng)作用是巨大的。比如新能源汽車、燃油車、混合動(dòng)力車等等都要使用的零部件這個(gè)角度去投資，如汽車玻璃等等，又比如傳統(tǒng)燃油車主機(jī)廠實(shí)際上已經(jīng)在布局新能源汽車了，這些廠商的研發(fā)實(shí)力也是不容小覷的。找到這兩大邏輯下競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)又價(jià)格較價(jià)值低的股票投資，可能才是目前看來比較好的投資。

績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理把脈A股 新能源方向成共識(shí)

進(jìn)入四季度，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理對(duì)后市的展望，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。采訪了多名績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理后發(fā)現(xiàn)，他們對(duì)于四季度乃至明年的投資整體呈樂觀態(tài)度，補(bǔ)短板的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域、拓空間的科技進(jìn)步預(yù)期等是其關(guān)注重點(diǎn)。而加強(qiáng)深度研究，捕捉結(jié)構(gòu)性行情的投資機(jī)會(huì)，仍是下一階段投資布局的主要策略。

截至10月22日，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理研究精選、廣發(fā)高端制造A、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理海棠三年定開、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)城環(huán)保主題、工銀瑞信中小盤成長(zhǎng)今年以來表現(xiàn)突出。

好業(yè)績(jī)是如何煉成的?趙詣表示，核心在于扎實(shí)的研究和果敢的逆勢(shì)布局。春節(jié)后受疫情影響，資本市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，光伏、新能源等板塊因?yàn)楹Ｍ庑枨笫苤貏?chuàng)而跌幅較大。他和同事們一起做了大量的案頭研究和調(diào)研，弄清楚了幾個(gè)事實(shí)：經(jīng)過快速調(diào)整后，這兩個(gè)行業(yè)是否已經(jīng)處于估值合理的區(qū)間;海外需求是否如市場(chǎng)表現(xiàn)得那樣極度悲觀;如果此時(shí)左側(cè)布局，產(chǎn)品和自己所需要承受的回撤壓力如何。在弄清楚這些問題的答案后，當(dāng)趙詣發(fā)現(xiàn)很多看好的個(gè)股都跌到底部區(qū)域，在市場(chǎng)極度悲觀之時(shí)逆勢(shì)加倉(cāng)，這才有了后來持續(xù)亮眼的業(yè)績(jī)。

針對(duì)未來投資方向，趙詣表示，當(dāng)前的發(fā)展格局下，衍生出國(guó)產(chǎn)替代這個(gè)重要的投資方向，尤其是當(dāng)前存在短板的高端制造業(yè)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)以及半導(dǎo)體等行業(yè)。除此之外，科技進(jìn)步帶來需求的增量也是一個(gè)重要的投資方向。最近新能源汽車的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，背后邏輯都是科技進(jìn)步帶來的增量作用。趙詣表示，未來要繼續(xù)做好扎實(shí)研究，堅(jiān)持在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域做好投資，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的投資回報(bào)。

廣發(fā)高端制造基金經(jīng)理鄭澄然指出，四季度影響市場(chǎng)的兩大核心因素是宏觀層面的流動(dòng)性以及微觀層面的企業(yè)盈利。他認(rèn)為，目前上述兩個(gè)因素都比較平穩(wěn)。從政策面來看，今年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，“十四五”規(guī)劃將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。綜合來看，四季度市場(chǎng)將呈震蕩趨勢(shì)，但會(huì)有結(jié)構(gòu)性行情，看好新能源和科技兩大方向。

信達(dá)澳新基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)表示，目前對(duì)于國(guó)內(nèi)需要補(bǔ)短板、發(fā)展空間較大的領(lǐng)域，相信都會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)，如半導(dǎo)體、新能源車、光伏、軍工等。但結(jié)合當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，需要觀察等待，市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)還沒有完全消化，需要專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)嚴(yán)謹(jǐn)分析、時(shí)刻跟蹤。

新能源主題基金表現(xiàn)突出 還能上車嗎?

新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)主題基金表現(xiàn)也相當(dāng)搶眼。從短、中、長(zhǎng)期各個(gè)周期來看，收益率居前的基金中都不乏新能源主題基金的身影。

在業(yè)內(nèi)人士看來，新能源行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)確定，行業(yè)長(zhǎng)期路徑較為清晰，尤其是新能源汽車行業(yè)已經(jīng)迎來趨勢(shì)性拐點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)顯示，光伏和新能源汽車板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，10月以來的幾個(gè)交易日，工銀瑞信新能源汽車、申萬菱信新能源汽車、國(guó)泰中證新能源汽車ETF等多只新能源主題基金的收益率都超過10%;將時(shí)間拉長(zhǎng)至下半年以來，多只新能源主題基金的收益率超過了30%，比如農(nóng)銀匯理新能源主題、建信新能源行業(yè)、申萬菱信新能源汽車等;而今年以來，收益率超過50%的基金中，也包括了農(nóng)銀匯理新能源主題、嘉實(shí)新能源新材料、融通新能源汽車等一批新能源基金。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，新能源行業(yè)已經(jīng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，并非只是短期概念。

建信基金權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦表示，新能源車是建信基金權(quán)益投資部三、四季度最看好的板塊之一，核心原因是行業(yè)高景氣度。從數(shù)據(jù)來看，9月份，國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)量達(dá)到14.1萬輛，同比增長(zhǎng)85%，環(huán)比增長(zhǎng)34%;歐洲預(yù)計(jì)9月份銷量14萬輛，同比增長(zhǎng)150%。預(yù)計(jì)四季度，新能源車板塊將有近100%的增長(zhǎng)，2021年仍然有望實(shí)現(xiàn)50%左右的高增長(zhǎng)。

作為建信新能源行業(yè)的基金經(jīng)理，陶燦認(rèn)為，新能源是A股成長(zhǎng)性行業(yè)中較好的投資方向。行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)確定，長(zhǎng)期路徑清晰。而且，與其它一些科技行業(yè)不同，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備了全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。“中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了幾輪周期，通過優(yōu)勝劣汰，在多數(shù)環(huán)節(jié)已篩選出優(yōu)秀的頭部公司。A股新能源上市公司總市值達(dá)到3萬億，有眾多優(yōu)質(zhì)的新能源上市公司可供選擇，全球最大的鋰電池企業(yè)和光伏企業(yè)都在A股。”

新華基金經(jīng)理劉彬表示，新能源汽車行業(yè)是一個(gè)具備十倍成長(zhǎng)空間的超級(jí)賽道，已經(jīng)迎來趨勢(shì)性拐點(diǎn)。“歐洲市場(chǎng)三季度延續(xù)了前期銷量強(qiáng)勢(shì)反彈的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也從疫情的影響中走出來，開始出現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的排產(chǎn)數(shù)據(jù)仍在繼續(xù)提升，種種跡象表明行業(yè)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。”

劉彬表示，結(jié)構(gòu)上重點(diǎn)看好動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈。另外，由于國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策逐步退出，磷酸鐵鋰電池依靠其成本和安全方面的優(yōu)勢(shì)在動(dòng)力電池中的份額開始回升，疊加儲(chǔ)能需求的高速增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈存在較大的投資機(jī)會(huì)。

華商基金經(jīng)理張永志表示，未來新能源板塊需求增速可能會(huì)出現(xiàn)明顯的高增長(zhǎng)，核心原因在于，國(guó)內(nèi)方面，下半年的新能源補(bǔ)貼，雖然也有退坡，但之后對(duì)于汽車生產(chǎn)、整車生產(chǎn)企業(yè)而言，盈利情況反而會(huì)得到改善，新能源車技術(shù)在進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷下降;海外方面，歐洲大幅度提升對(duì)新能源車的補(bǔ)貼，且力度非常大。上半年疫情期間，很多歐洲國(guó)家，整車銷售大幅度下滑，而新能源車銷售下滑幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于傳統(tǒng)燃油車。7月份，歐洲新能源車銷售同比增速達(dá)到70%以上。

對(duì)于投資者而言，如果看好新能源行業(yè)，且希望分享中短期收益，可以考慮借道基金布局。但行業(yè)主題基金多數(shù)波動(dòng)較大，需要具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果希望享受更穩(wěn)的上漲，建議選擇優(yōu)質(zhì)基金分批買入，長(zhǎng)期定投。另外，持有的基金連續(xù)上漲，皆大歡喜，但沒有只漲不跌的基金，漲幾天回調(diào)回調(diào)是必然的，所以重倉(cāng)不可買成單一的重倉(cāng)，還是要相對(duì)均衡配置不同板塊的基金，在倉(cāng)位上有所差別。

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