集合競價是什么意思?

集合競價是指在開盤或收盤前規(guī)定時間內(nèi)接收委買委賣申報，經(jīng)電腦一次性集中撮合成交的競價方式，包括滬深兩市的早盤集合競價和深圳市場的尾盤集合競價。

早盤集合競價

早盤集合競價指的是在每個交易日上午9點15分至25分這個時段內(nèi)，由投資者根據(jù)對當(dāng)前股價走勢的判斷，以及自己所能接受的心理價位，對滬深兩市正常開市的任一股票提前進行買賣申報，最后由電腦交易主機系統(tǒng)對全部有效委托進行一次性集中撮合處理的過程。

9點25分后產(chǎn)生的第一筆成交的成交價，即為該股的當(dāng)日開盤價。開盤價產(chǎn)生后，至9點30分開始，系統(tǒng)進入連續(xù)競價階段。集合競價中沒有成交的委買委賣指令繼續(xù)有效，自動進入連續(xù)競價階段，等待能夠成交的價位成交。

早盤集合競價的時間為9點15分至25分，在9點15分至20分時段，電腦主機可以接受申報，也可以撤銷申報;9點20分至25分時段，電腦主機只可以接受申報，不可以撤銷申報;9點25分至30分時段，電腦主機只接受申報，但不對買賣申報進行交易處理。

開盤成交價需滿足的3個條件

在集合競價階段，電腦交易處理系統(tǒng)對全部委買委賣申報按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則排序，并在此基礎(chǔ)上找出一個成交價格，使它能同時滿足以下3個條件。

(1)成交量最大。

電腦根據(jù)所申報的委買委賣單，最后選擇一個能達成雙方最大成交量的價格，來作為集合競價的成交價和開盤價。

(2)高于成交價格的委買和低于成交價格的委賣能全部滿足。

電腦選擇的集合競價開盤價，必然能使高于成交價格的委買和低于成交價格的委賣全部成交。比如說，當(dāng)日集合競價的開盤價為5.80元，則意味9點25分前申報的所有高于5.80元的委買和所有低于5.80元的委賣都能成交，不論其申報價格的差別，統(tǒng)統(tǒng)都以5.80元這一統(tǒng)一價格實現(xiàn)成交。

(3)與成交價格相同的買賣雙方中有一方的申報全部成交。

由于集合競價的成交價能達成最大成交量，因此電腦選擇的成交價需要實現(xiàn)買賣雙方其中一方的申報全部成交。

由于集合競價的成交需要同時滿足上述三個條件，因此，當(dāng)委買委賣雙方無法達成這三個條件時，集合競價的成交價也就無法產(chǎn)生。這樣便會以9點30分以后第一筆連續(xù)競價的成交價為當(dāng)日開盤價。

如果某只股票因刊登公告等原因于早盤停牌1小時，則10點30分起直接開盤進入連續(xù)競價，其第一筆成交價格即為該股當(dāng)日的開盤價。

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