集合競價是什么意思?

集合競價是指在開盤或收盤前規定時間內接收委買委賣申報，經電腦一次性集中撮合成交的競價方式，包括滬深兩市的早盤集合競價和深圳市場的尾盤集合競價。

早盤集合競價

早盤集合競價指的是在每個交易日上午9點15分至25分這個時段內，由投資者根據對當前股價走勢的判斷，以及自己所能接受的心理價位，對滬深兩市正常開市的任一股票提前進行買賣申報，最后由電腦交易主機系統對全部有效委托進行一次性集中撮合處理的過程。

9點25分后產生的第一筆成交的成交價，即為該股的當日開盤價。開盤價產生后，至9點30分開始，系統進入連續競價階段。集合競價中沒有成交的委買委賣指令繼續有效，自動進入連續競價階段，等待能夠成交的價位成交。

早盤集合競價的時間為9點15分至25分，在9點15分至20分時段，電腦主機可以接受申報，也可以撤銷申報;9點20分至25分時段，電腦主機只可以接受申報，不可以撤銷申報;9點25分至30分時段，電腦主機只接受申報，但不對買賣申報進行交易處理。

開盤成交價需滿足的3個條件

在集合競價階段，電腦交易處理系統對全部委買委賣申報按照“價格優先、時間優先”的原則排序，并在此基礎上找出一個成交價格，使它能同時滿足以下3個條件。

(1)成交量最大。

電腦根據所申報的委買委賣單，最后選擇一個能達成雙方最大成交量的價格，來作為集合競價的成交價和開盤價。

(2)高于成交價格的委買和低于成交價格的委賣能全部滿足。

電腦選擇的集合競價開盤價，必然能使高于成交價格的委買和低于成交價格的委賣全部成交。比如說，當日集合競價的開盤價為5.80元，則意味9點25分前申報的所有高于5.80元的委買和所有低于5.80元的委賣都能成交，不論其申報價格的差別，統統都以5.80元這一統一價格實現成交。

(3)與成交價格相同的買賣雙方中有一方的申報全部成交。

由于集合競價的成交價能達成最大成交量，因此電腦選擇的成交價需要實現買賣雙方其中一方的申報全部成交。

由于集合競價的成交需要同時滿足上述三個條件，因此，當委買委賣雙方無法達成這三個條件時，集合競價的成交價也就無法產生。這樣便會以9點30分以后第一筆連續競價的成交價為當日開盤價。

如果某只股票因刊登公告等原因于早盤停牌1小時，則10點30分起直接開盤進入連續競價，其第一筆成交價格即為該股當日的開盤價。

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