目前年報(bào)正在火熱披露中，但其中卻暗藏投資風(fēng)險(xiǎn)。有些個(gè)股業(yè)績預(yù)期很好，但最終年報(bào)披露之后卻出現(xiàn)了“見光死”的情形。有些個(gè)股則是存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期，但最終卻沒有推出高送轉(zhuǎn)方案。以上種種情況都可能存在投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者要學(xué)會(huì)在年報(bào)披露季如何避險(xiǎn)。

每逢年報(bào)披露季，總有股票出現(xiàn)“見光死”的情形，讓不少投資者感到困惑。其實(shí)，規(guī)避年報(bào)的“見光死”行情很簡(jiǎn)單，那就是不提前埋伏，等年報(bào)出爐之后，再根據(jù)市場(chǎng)的表現(xiàn)擇機(jī)決定是否需要買入。

對(duì)于尚未公布年報(bào)的公司，投資者心中應(yīng)該留個(gè)心眼，是不是公司業(yè)績一般、成長性較差?如果再配上股價(jià)此前出現(xiàn)較大幅度上漲，就更應(yīng)該警惕。而對(duì)于股價(jià)漲幅較大的公司，即使業(yè)績真的很好，在年報(bào)公布后也有“見光死”的可能，逢高派發(fā)或許還是比較務(wù)實(shí)的做法。

“見光死”的主要邏輯是業(yè)績不及預(yù)期，或者此前炒作過度。實(shí)際上，很多年報(bào)業(yè)績預(yù)期很好的股票，在年報(bào)出爐之前它們的股價(jià)都已經(jīng)處于高位，而支撐它們股價(jià)持續(xù)走高的預(yù)期正是優(yōu)異的業(yè)績預(yù)期。在此情形下，當(dāng)年報(bào)披露后業(yè)績?cè)鲩L沒有出現(xiàn)超預(yù)期的話，就會(huì)出現(xiàn)“見光死”的情形，因?yàn)橹挥谐A(yù)期的業(yè)績才能支撐本就高位的股價(jià)繼續(xù)向上。

另外，年報(bào)披露后面臨的另一個(gè)主要的投資風(fēng)險(xiǎn)是高送轉(zhuǎn)預(yù)期的落空。高送轉(zhuǎn)題材是A股市場(chǎng)每年年報(bào)行情期間必然會(huì)炒作的一條支線，近期，美瑞新材憑借一份高送轉(zhuǎn)利潤分配方案，股價(jià)在近三個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過五成。如此亮眼的賺錢效應(yīng)讓投資者開始關(guān)注存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股。因此，不少存在高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股也出現(xiàn)異動(dòng)跡象。

但投資者要明白，這其中同樣存在很大的炒作風(fēng)險(xiǎn)。本身高送轉(zhuǎn)的題材炒作就無法持久，而對(duì)于高送轉(zhuǎn)預(yù)期炒作，風(fēng)險(xiǎn)更大。如果披露的年報(bào)中炒作標(biāo)的的高送轉(zhuǎn)預(yù)期落空，那么在年報(bào)披露后，公司股價(jià)必然會(huì)出現(xiàn)重挫，其中的投資風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

如果想要躲避這些風(fēng)險(xiǎn)，最簡(jiǎn)單的做法就是，對(duì)于業(yè)績預(yù)期不明朗或者拿不準(zhǔn)的股票，在年報(bào)未披露之前不重倉，甚至不持股，等年報(bào)披露之后，再安安心心地去布局，這樣基本能把年報(bào)季踩雷的風(fēng)險(xiǎn)排除掉。

很多投資者可能擔(dān)心不提前布局會(huì)踏空，但實(shí)際上，真正的績優(yōu)股從不缺乏入場(chǎng)的機(jī)會(huì)，即便年報(bào)業(yè)績超預(yù)期，漲幅也不會(huì)一步到位，總有絕佳的介入時(shí)機(jī)，最重要的是，投資者可以不用擔(dān)心因年報(bào)問題而踩雷。

總體來看，年報(bào)披露季也是一個(gè)特殊的避險(xiǎn)時(shí)期，尤其是對(duì)于股價(jià)漲幅已經(jīng)很高的股票。現(xiàn)在A股規(guī)模大了，即使長期走牛，業(yè)績不佳的公司也會(huì)表現(xiàn)遜于股指，價(jià)值投資將是未來投資者能夠穩(wěn)健獲利的唯一法門，而規(guī)避年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，正是價(jià)值投資者應(yīng)該做的第一步。

關(guān)鍵詞： 年報(bào)披露季避險(xiǎn)