中小企業(yè)板一直是主板下的一個(gè)板塊，目前主板和中小企業(yè)板早已沒有明顯的區(qū)別，兩者早已統(tǒng)一，合并只是承認(rèn)既成事實(shí)，而未來主板和B股也有合并的需要，那時(shí)才是B股的利好。

本欄認(rèn)為，目前而言B股的存在已毫無價(jià)值，不僅浪費(fèi)資源，還讓投資者心煩。因?yàn)樗粌H沒有融資功能，股票的流動(dòng)性還極差。本欄認(rèn)為應(yīng)及早將B股市場(chǎng)全面并入A股，同時(shí)關(guān)閉B股市場(chǎng)。

B股出現(xiàn)的目的是為了讓外資能夠買入中國(guó)股票，主要還是為了吸引外資、使用外資。于是有了使用美元或者港元交易的中國(guó)股票，上海B股使用美元結(jié)算，深圳B股使用港元結(jié)算。這些設(shè)置在當(dāng)時(shí)是很有必要的，但是放在今天的A股市場(chǎng)里，B股顯得那樣格格不入且多余，以前外資不能買入A股，所以還愿意買入B股，現(xiàn)在又是QFII又是滬港通、深港通，外資已經(jīng)可以非常方便地買賣A股，此時(shí)的B股，大多由內(nèi)地投資者持有，中國(guó)人拿著外幣買著中國(guó)的股票，可謂多此一舉。

本欄認(rèn)為，現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的承接能力已經(jīng)很強(qiáng)，大股東減持、新股發(fā)行等擴(kuò)容都能承接下來，就算是再多一些B股并入，也不會(huì)有太多的問題，而且持有B股的投資者大多都是內(nèi)地投資者，他們?cè)贏股市場(chǎng)中賣出B股獲得資金后，有極大的概率還會(huì)買入其他A股，所以對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)不會(huì)構(gòu)成大規(guī)模抽血作用。B股問題早晚都要面對(duì)，不如趁著現(xiàn)在時(shí)機(jī)合適下手解決。

解決B股的辦法有兩類，對(duì)于A股、B股同時(shí)存在的公司，可以讓B股轉(zhuǎn)換為A股直接上市交易。對(duì)于只有B股沒有A股的公司，可以有兩個(gè)辦法，一是讓其在A股進(jìn)行IPO，然后這些B股股東以小非的身份等待解禁流通;二是讓他們直接上市交易，原有的B股股東直接轉(zhuǎn)換為A股，但這樣上市可能會(huì)出現(xiàn)股價(jià)非理性波動(dòng)。

較早前，管理層曾試點(diǎn)了B股轉(zhuǎn)H股的工作，取得了一定的效果。本欄認(rèn)為，現(xiàn)在又到了可以繼續(xù)關(guān)閉B股市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)，讓B股退出歷史舞臺(tái)有助于提高金融市場(chǎng)運(yùn)行的效率，也有利于盤活B股市場(chǎng)的存量資金，是一個(gè)多贏的好事。

當(dāng)然，如果管理層想要解決B股問題，有些前期工作還是要做的。首先要讓B股立即停盤，否則容易引發(fā)獲悉內(nèi)情的投資者提前搶籌B股，當(dāng)管理層宣布解決B股問題時(shí)，低位賣出B股的投資者會(huì)感到不公。

其次，解決好外匯管理的問題。由于B股投資者買入B股時(shí)使用的是外匯，并入A股后賣出股票得到的是人民幣，管理層應(yīng)給投資者一個(gè)選擇權(quán)，即如果投資者不愿意把自己的持股并入A股，可以按照最后停牌時(shí)的股價(jià)把股票賣給證金公司，然后證金公司支付其美元或者港元，證金公司再將股票賣到二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn)。考慮到B股市場(chǎng)股價(jià)普遍較低，這樣的操作證金公司應(yīng)該是有利可圖的。

關(guān)鍵詞： 主板 B股 合并的需要