4月27日晚，拉芳家化發布2020年業績報告稱，實現營收9.84億元，同比增長1.97%;實現凈利潤1.17億元，同比增長135.72%。業內人士表示，主營業務收入下滑的拉芳家化凈利大增背后更多是入局彩妝領域獲得收益。不過，隨著完美日記、花西子等國產品牌以及歐萊雅等外資品牌對彩妝領域的加速布局，拉芳家化想要通過彩妝業務提振業績沒有那么容易。

主營業務下滑

針對此次凈利潤的大幅增長，拉芳家化方面解釋稱，報告期內公司持續加強電商渠道建設及布局，深耕經銷業務渠道及時調整營銷戰略，在產品力、品牌力、渠道能力建設方面持續發力，推動公司整體利潤大幅增長。

從渠道方面來看，2020年拉芳家化電商及新零售渠道實現營收2.22億元，同比增長 79.91%。經銷渠道實現營業收入5.93億元，同比增長 0.13%;商超渠道實現營業收入1.67億元，同比下降32.86 %。

從業務方面來看，拉芳家化2020年主營業務都出現不同程度的下滑。拉芳家化2020年洗護產品營收7.79億元，同比下滑7.4%，香皂營收4197萬元，同比下滑27.67%。其中，營收支柱品牌“拉芳”“美多絲”實現營業收入7.18億元，占營業收入的比重為73%。相較2019年的7.37億元有所下滑。

反觀其他業務，2020年營收為1.52億元，同比增長174.77%。也就是說，拉芳家化2020年營收及凈利的增長可能更多源于其他業務。

就2020年業績情況，北京商報記者對拉芳家化進行采訪，但截至發稿并未收到回復。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒分析稱，營收微增凈利大增，有可能是公司財務計算方式的不同導致。不過就拉芳家化去年的發展情況來看，可能更多源于渠道轉型、對高端產品及彩妝產品的布局拓展等因素影響所致。

公開資料顯示，拉芳家化2017年登陸A股市場，主要從事洗護類、護膚類、彩妝類產品的研發、生產和銷售。從拉芳家化業務分布來看，其他業務或為彩妝業務。

入局彩妝

與2020年凈利大漲形成鮮明對比的是，拉芳家化自上市以來凈利曾連續三年下滑。財報數據顯示，2017-2019年，拉芳家化凈利分別為1.38億元、1.27億元、4963萬元，同比下滑分別為7.64%、7.88%、60.97%。

或為提振業績，拉芳家化在2020年11月收購了彩妝品牌VNK，入局彩妝賽道。據了解，VNK為上海誠儒電子商務有限公司旗下品牌，成立于2017年，主要為用戶提供口紅、眼影、眉筆等美妝產品。

雖然拉芳家化并未披露彩妝業務具體數據，但從其發展勢頭來看，較為樂觀。截至目前，VNK官方旗艦店粉絲數量達253萬人，其VNK方糖口紅月均銷售近10萬支。而在2020年“雙11”期間，VNK官方旗艦店銷售額超千萬元。而在彩妝業務加持下，拉芳家化在2020年迎來凈利增長。

對于此次收購，拉芳家化副總經理、董秘張晨曾在接受媒體采訪時表示，收購VNK是公司首次將版圖拓展至彩妝領域，未來將服務更多年輕消費者。在以日化產品為業務主體的基礎上，公司從洗護、護膚再到彩妝，品牌矩陣得以充實。

對于業務的擴充，拉芳家化還在繼續。2020年上半年，拉芳家化與廣東瀚森生物科技有限公司合資成立廣州肌安特生物科技有限公司，拉芳家化持股51%。瀚森生物是隸屬于東莞市瀚森集團旗下的專業醫美級化妝品ODM生產商，從事多肽系列產品研發，過去主要產品在醫美渠道銷售。拉芳家化表示，肌安特定位為敏感肌護膚品牌，未來將推出面向線上C端消費者的護膚品。

競爭加劇

據了解，2020年以來，全球頭部美妝集團不斷加大了對中國彩妝市場的布局。2020年1月，資生堂在上海開設“資生堂致美創新中心”法黎彩妝領域;2020年6月，歐萊雅中國舉辦首屆 BIGBANG 美妝科技創造營。2021年1月，聯合利華與美妝運營公司高浪建立合作，欲引入更多高端美妝品牌。

與此同時，多家國內大型日化公司也在加速布局彩妝市場。2020年11月初，立白集團推出彩妝品牌半月浮生;2020年底，老牌日化上海家化也稱將推高端彩妝產品。此外，憑借互聯網崛起的彩妝品牌完美日記和花西子也在不斷收割市場，加速線下布局。數據顯示，截至2020年底，完美日記線下體驗店共計241家，遍及全國110多個城市。

反觀拉芳家化，相比較早早布局彩妝領域的歐萊雅、完美日記等品牌，其在2020年末端才踏入彩妝領域，入局已晚。此外，拉芳家化渠道發展的不平衡也成為制約其發力彩妝市場的一大障礙。數據顯示，截至2020年底，拉芳家化線上渠道占比僅為22.6%，而完美日記、花西子營收則主要依靠線上渠道。

伍岱麒表示，隨著眾多新彩妝品牌的崛起，拉芳家化寄希望的彩妝面臨較大競爭。另外，隨著布局加大，營銷及管理費用也在不斷增加，這將在一定程度上侵蝕企業利潤。

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