家族企業(yè)浙江美大(002677.SZ)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)步增長。

2020年，廚電行業(yè)零售額、零售量同比雙雙下降。浙江美大逞強(qiáng)，其銷售量、銷售額均實(shí)現(xiàn)了增長，帶動(dòng)經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)中高速增長。

年報(bào)顯示，2020年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.71億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)5.44億元，分別同比增長5.13%、18.16%。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2011年至2020年的10年，浙江美大實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)中高速增長。

經(jīng)過多年布局，浙江美大已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)軍者。公司稱，其銷量和市場占有率始終保持行業(yè)第一。公司堅(jiān)持多元化銷售渠道建設(shè)，已在全國擁有1600多家一級(jí)經(jīng)銷商(區(qū)域經(jīng)銷商)和3300多個(gè)營銷終端。

二級(jí)市場上，浙江美大表現(xiàn)突出。近一年，其股價(jià)漲幅接近翻倍，市值增長約65億元。

集成灶逆勢雙增長

疫情之下，廚電行業(yè)受到了不小沖擊，但浙江美大依舊實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長。

2020年，浙江美大集成灶行業(yè)產(chǎn)銷量分別為7.74億元、17.71億元，同比增長6.98%、5.13%，庫存量0.17億元，同比下降49.52%。

公司集成灶行業(yè)主要產(chǎn)品有兩類，即集成灶、櫥柜，其中，公司核心產(chǎn)品是集成灶，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重在89%左右。去年，集成灶銷售收入為15.76億元，同比增長4.31%。

受疫情沖擊，廚電行業(yè)經(jīng)受了嚴(yán)峻考驗(yàn)。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2020年，廚電行業(yè)零售額和零售量分別為551億元、5647萬臺(tái)，分別同比下滑7.7%、6.8%。

浙江美大稱，公司頂住了疫情沖擊，行業(yè)產(chǎn)品銷售整體下滑情況下，公司仍然實(shí)現(xiàn)了逆勢雙增長，繼續(xù)領(lǐng)先于行業(yè)第二梯隊(duì)企業(yè)，保持行業(yè)領(lǐng)軍地位。

雖然銷售收入同比小幅增長，但凈利潤依舊保持了中高速增長。去年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5.44億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)5.42億元，同比增長18.16%、19.01%。

凈利潤、扣非凈利潤增幅明顯高于營業(yè)收入增速，其原因在于公司降本增效，凈利率上升。2020年，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為1.99億元、0.62億元、-0.22億元，上年為2.57億元、0.66億元、-0.13億元，同比變動(dòng)-0.58億元、-0.04億元、-0.09億元，合計(jì)減少0.71億元。

期間費(fèi)用下降導(dǎo)致凈利率上升。當(dāng)年，公司銷售凈利率為30.70%，較上年的27.31%上升3.39個(gè)百分點(diǎn)。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，不只是2020年，2011年以來，浙江美大實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤均表現(xiàn)為持續(xù)中高速增長。

2010年，浙江美大實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元、凈利潤0.63億元。2011年，營業(yè)收入、凈利潤分別為3.51億元、0.81億元，同比增長5.62%、29.10%。

2012年，浙江美大登陸深交所。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.62億元，同比增長3.14%，凈利潤0.88億元，同比增幅為8.93%。

2013年至2019年，公司營業(yè)收入分別為4.70億元、5.18億元、6.66億元、10.26億元、14.01億元、16.84億元，同比增速為7.96%、20.15%、10.28%、28.54%、54.18%、36.49%、20.24%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為1.08億元、1.38億元、1.56億元、2.03億元、3.05億元、3.78億元、4.60億元，同比增幅為22.29%、27.91%、13%、30.21%、50.60%、23.70%、21.85%。

加上2020年，公司凈利潤連續(xù)8年增速超過10%。而從2011年至2020年的10年，除了2012年增速為個(gè)位數(shù)外，其余9年均為兩位數(shù)。

整體而言，2011年至2020年的10年，公司凈利潤實(shí)現(xiàn)了10連增，年均增速約為20%。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.69億元、凈利潤1.01億元、扣非凈利潤1億元，分別同比增長229.25%、394.77%、405.15%，呈現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長特征。

派發(fā)紅利是融資總額3.87倍

經(jīng)營業(yè)績10年持續(xù)增長，得益于浙江美大產(chǎn)品質(zhì)量、渠道、品牌等諸多優(yōu)勢。

浙江美大成立于2001年12月29日，20年來，一直專注于以集成灶產(chǎn)品為主的現(xiàn)代新型廚房電器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司稱，其是國內(nèi)集成灶行業(yè)的首創(chuàng)者和領(lǐng)軍企業(yè)。

在年報(bào)中，浙江美大稱其有五大優(yōu)勢，即多元化銷售渠道、生產(chǎn)裝備和規(guī)模、技術(shù)和研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、雙品牌等。

浙江美大形成了線上與線下相融合的多元化營銷渠道。線上，公司在天貓、京東、蘇寧易購等三大電商平臺(tái)開設(shè)了官方旗艦店，并向線下經(jīng)銷商開放網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷權(quán)限，開設(shè)公司官方商城、抖音直賣店，開展廠家直播帶貨創(chuàng)新營銷活動(dòng)等。線下，以經(jīng)銷模式為主，已建立覆蓋全國范圍的營銷網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)體系，在全國擁有1600多家一級(jí)經(jīng)銷商(區(qū)域經(jīng)銷商)和3300多個(gè)營銷終端。公司持續(xù)加大進(jìn)駐紅星美凱龍、居然之家、國美、蘇寧等知名建材、家電KA賣場，并與頭部地產(chǎn)商、建材商緊密合作。

從去年開始，公司采取雙品牌運(yùn)營，除了美大品牌，公司又推出第二品牌——天牛品牌，進(jìn)一步鞏固其領(lǐng)頭品牌地位。

浙江美大財(cái)務(wù)十分健康。截至2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為21.80%，今年一季度末，資產(chǎn)負(fù)債率為16.09%。期末，公司貨幣資金4.91億元、理財(cái)產(chǎn)品5億元，與之對(duì)應(yīng)的短期借款、長期借款等長短期債務(wù)均為0元。

值得一提的是，2012年上市以來，浙江美大只在IPO時(shí)募資4.80億元，此后未再進(jìn)行股權(quán)融資，也未進(jìn)行間接融資，包括銀行借款等。2018年，公司曾籌劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，但沒有實(shí)施。

雖然沒有較多借助資本力量，幾乎全部依靠自身積累推動(dòng)內(nèi)生式增長，但浙江美大的增長并不算慢，資產(chǎn)規(guī)模方面，2011年，公司總資產(chǎn)為4.60億元，2020年底為21.79億元，累計(jì)增長約3.74倍。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，盡管浙江美大向市場融資較少，但其向股東派發(fā)的紅利不少。2012年至2020年的9年，公司堅(jiān)持年年現(xiàn)金分紅，累計(jì)派發(fā)紅利18.59億元，整體分紅率約為75%。據(jù)此計(jì)算，上市以來，公司派發(fā)的紅利總額已經(jīng)是融資總額的3.87倍。

二級(jí)市場上，上市以來，浙江美大的股價(jià)總體上漲約6.81倍。今年5月21日，其股價(jià)為20.56元/股，較去年同期的10.42元/股上漲約97.31%，市值增長65.50億元。

關(guān)鍵詞： 浙江美大 凈利十連增 派發(fā)紅利 融資總額