美聯(lián)儲主席鮑威爾

北京時間12月16日凌晨3時，美聯(lián)儲公開市場委員會宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0-0.25%不變，同時將每月縮減購債規(guī)模從原來的150億美元翻倍至300億美元，意味著完成縮債時間將從原來的明年6月提前至3月。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在利率決議后的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲在利率、通脹和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)方面處于非常有利的地位。美聯(lián)儲將在未來的會議上討論何時結(jié)束縮減購債政策以及何時加息，從結(jié)束縮債到加息的時間不太可能和上個周期一樣長。如有必要，美聯(lián)儲會準(zhǔn)備提高利率，針對市場對美聯(lián)儲行動緩慢的批評，鮑威爾稱他并不認(rèn)為美聯(lián)儲落后于形勢。

關(guān)于通脹水平，鮑威爾強(qiáng)調(diào)，與疫情和經(jīng)濟(jì)重新開放有關(guān)的供需失衡繼續(xù)導(dǎo)致通貨膨脹率上升，瓶頸和供應(yīng)限制限制了生產(chǎn)對近期更高需求的反應(yīng)速度。這些問題比預(yù)期的更大，持續(xù)時間更長，并因疫情而加劇。因此，總體通脹率遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的長期目標(biāo)，并且很可能持續(xù)到明年。雖然通脹主要與疫情造成的混亂有關(guān)，但價格上漲現(xiàn)在已經(jīng)擴(kuò)散到更廣泛的商品和服務(wù)領(lǐng)域。工資也迅速上漲，但迄今為止，工資增長并不是通脹水平上升的主要原因。因此美聯(lián)儲的通脹預(yù)期從今年的5.3%下降到明年的2.6%，這一軌跡明顯高于9月份的預(yù)測。

關(guān)于縮減購債，鮑威爾稱，在今天的會議上，美聯(lián)儲還決定將資產(chǎn)購買的減少速度提高一倍。從1月中旬開始，將每月減少200億美元國債和100億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的凈資產(chǎn)購買。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)廣泛預(yù)期，每個月都可能會進(jìn)行類似的資產(chǎn)購買，這意味著美聯(lián)儲的證券持有量將在3月中旬停止增加，比11月初預(yù)期的提前幾個月。由于通脹壓力上升，勞動力市場迅速走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)不再需要越來越多的政策支持。此外，更快地完成資產(chǎn)購買將更好地定位政策，以應(yīng)對各種可能的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。如果經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)變化，美聯(lián)儲仍準(zhǔn)備調(diào)整購買步伐。即使在資產(chǎn)負(fù)債表停止擴(kuò)張后，美聯(lián)儲的證券持有量仍將繼續(xù)促進(jìn)寬松的金融環(huán)境。

關(guān)于加息立場，鮑威爾認(rèn)為，在縮減購債還在進(jìn)行的時候，加息是不合適的。美聯(lián)儲尚未就結(jié)束縮債后停止一段時間再加息的事情作出決定，將在未來的會議上討論何時結(jié)束縮減購債政策以及何時加息，可能會在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)之前就加息。從結(jié)束縮債到加息的時間不太可能和上個周期一樣長。不過，此次的利率預(yù)期并不意味著美聯(lián)儲已經(jīng)有了一個加息計劃。

關(guān)鍵詞： 加息 鮑威爾 通脹 主席 美聯(lián)儲 預(yù)計 完成