美股“散戶概念股”卷土重來(lái)之際，“帶頭大哥”清倉(cāng)熱門股。

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新一代Meme股（網(wǎng)紅股）Bed Bath & Beyond（3B家居）攜手“老網(wǎng)紅股 ”游戲驛站（GME）、AMC院線（AMC）一飛沖天之后，游戲驛站董事長(zhǎng)、號(hào)稱“散戶概念股之王”的科恩（Ryan Cohen）已在當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月16日申請(qǐng)通過(guò)摩根大通證券在未來(lái)90天內(nèi)清倉(cāng)其所持有的全部945萬(wàn)股股份。

3B家居股價(jià)大爆發(fā)

在新一輪的散戶概念股炒作中，3B家居是當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)頭羊，本月以來(lái)股價(jià)累計(jì)飆升了359%。

根據(jù)追蹤散戶交易的Vanda Research匯編的數(shù)據(jù)，自7月26日以來(lái)，散戶投資者已向該股注入了9900萬(wàn)美元。本周一，該股凈流入4600萬(wàn)美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，令股價(jià)當(dāng)日飆升24%，收于4月底以來(lái)的最高水平。數(shù)據(jù)顯示，押注該股在本周末之前交易價(jià)格將超過(guò)45美元的看漲期權(quán)、押注該股到2023年1月中旬上漲至80美元的其他合約，是與該股相關(guān)的最活躍的衍生品之一。

這樣的暴漲也確實(shí)讓部分狂熱的投資者賺到盆滿缽滿。

來(lái)自美國(guó)南加州大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的大學(xué)生Jake Freeman，在今年7月以每股不到5.5美元的價(jià)格購(gòu)買了500萬(wàn)股3B家居股票。

隨著3B家居股價(jià)飆升，F(xiàn)reeman本周二從他的賬戶中賣出了價(jià)值超過(guò)1.3億美元的股票，獲得了約1.1億美元的收益。

監(jiān)管文件顯示，F(xiàn)reeman通過(guò)資管公司Freeman Capital Management積累了3B家居超過(guò)6%的頭寸。他說(shuō)，他從朋友和家人那里籌集了資金，認(rèn)為這家陷入困境的公司可以進(jìn)行重組債務(wù)。

3B家居二季度業(yè)績(jī)報(bào)告稱，與2021年同期相比，其二季度的銷售額下降了25%，凈虧損從5100萬(wàn)美元擴(kuò)大到3.58億美元。該公司的現(xiàn)金流已從年初的10億美元降至1.07億美元。

但散戶投資者顯然并不關(guān)注這些基本面，在新一輪“散戶概念股”狂熱下，機(jī)構(gòu)投資者再度遭遇逼空。金融分析公司S3 Partners 的數(shù)據(jù)顯示，3B家居賣空者本月按市價(jià)計(jì)的賬面損失達(dá)6.62億美元。S3 Partners的董事總經(jīng)理Ihor Dusaniwsky此前在接受采訪時(shí)曾表示，該股“承壓能力很強(qiáng)”，而且可能會(huì)繼續(xù)被推高，因空頭可能會(huì)被迫回補(bǔ)。

除了漲幅驚人外，Meme股的關(guān)注度也是穩(wěn)居榜首，3B家居成了散戶論壇Stocktwits的大熱門，在美股散戶大本營(yíng)Reddit上的WallStreetBets被提及次數(shù)最多。

“帶頭大哥”跑了

8月16日周二盤后，3B家居大跌17%，8月17日周三收盤反彈了10%，周四再度大跌超19%。如此反轉(zhuǎn)的走勢(shì)主要?dú)w咎于“帶頭大哥”之一的科恩或?qū)⒊鍪墼摴伞?/p>

8月18日，3B家居盤后公告顯示，知名投資者科恩旗下RC VENTURES清倉(cāng)所有公司股票，出售價(jià)格在18-29美元不等（平均持倉(cāng)成本為15.34美元）。美國(guó)證監(jiān)會(huì)周三盤后披露的文件顯示，RC Ventures已在當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月16 日）申請(qǐng)通過(guò)摩根大通證券在未來(lái)90天內(nèi)清倉(cāng)其持有的包括167萬(wàn)看漲期權(quán)在內(nèi)的所有945萬(wàn)股股份。RC Ventures 是3B家居的第二大股東，持股比例僅次于貝萊德。截至4月21日，RC持有該公司11.8%的股份。

科恩是游戲驛站董事長(zhǎng)，號(hào)稱“散戶概念股之王”。在去年初的“散戶逼空華爾街”中，科恩一直活躍在Reddit的WallStreetBets論壇，帶領(lǐng)美國(guó)散戶逼空華爾街機(jī)構(gòu)，并在去年4月高調(diào)宣布加入游戲驛站擔(dān)任董事長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，在提交清倉(cāng)申請(qǐng)前一個(gè)交易日，即8月15日盤后，科恩還分別買入了行權(quán)價(jià)為60、75和80美元的3B家居的看漲期權(quán)，明年1月到期，對(duì)應(yīng)股數(shù)為近167萬(wàn)股。這一舉動(dòng)無(wú)疑給散戶的狂熱買入行為又添了一把火。而當(dāng)3B家居在8月16日收漲超70%后，“帶頭大哥”卻清倉(cāng)了，一舉套現(xiàn)1.893億美元，凈賺6810萬(wàn)美元。

知名對(duì)沖基金經(jīng)理Whitney Tilson呼吁美國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查科恩對(duì)3B家居的投資，認(rèn)為他在這只股票上的操作是“典型的拉高出貨”和“徹頭徹尾的恥辱”。

“所以我認(rèn)為他提交該文件是為了讓股價(jià)進(jìn)一步上漲。科恩在幾天內(nèi)成功地將該股推高了100%至200%，現(xiàn)在他正在/已經(jīng)把它拋給了那些愚蠢地被他制造的炒作所吸引的毫無(wú)提防的散戶投資者。”Tilson說(shuō)。

散戶狂熱潮還會(huì)持續(xù)多久？

本輪散戶逼空潮與去年初的那場(chǎng)“散戶大戰(zhàn)華爾街”并未有所不同。

Mirabaud Securities的交易員泰勒（Mark Taylor）表示：“華爾街那些聰明人再度為散戶的行為感到困惑，對(duì)于散戶為何突然重新競(jìng)相購(gòu)買并推高‘散戶概念股’缺乏真正的理解，可能會(huì)導(dǎo)致一些關(guān)于操縱股價(jià)方面的邪惡猜測(cè)，也可能導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的酸葡萄心態(tài)。”

Oanda的高級(jí)市場(chǎng)策略師莫亞（Ed Moya）表示：“此前，AMTD Digital的股價(jià)快漲快跌令市場(chǎng)既困惑又著迷。該股一度飆升超過(guò)32000%，令人瞠目結(jié)舌，隨后又快速下跌，抹去大部分漲幅。正是AMTD Digital的暴漲令散戶再次回憶起了此前那輪散戶概念股狂熱，因而，許多散戶投資者開始搜尋新的股票標(biāo)的，并希望開啟新一輪狂潮。但只有在美國(guó)股市普遍繼續(xù)走高的情況下，目前這輪散戶概念股反彈才會(huì)持續(xù)。”

VandaTrack的數(shù)據(jù)顯示，隨著散戶期權(quán)交易的增加，討論Meme股票的社交媒體平臺(tái)的參與度也在增加，這是個(gè)人投資者越來(lái)越大膽的另一個(gè)跡象。近期期權(quán)交易的回升表明散戶投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能正在恢復(fù)，盡管交易量仍較去年11月的峰值下降了約 24%。

不過(guò)，許多市場(chǎng)觀察人士對(duì)這些反彈持懷疑態(tài)度，他們指出，過(guò)去Meme股票的反彈都以失敗告終，尤其是今年上半年的一輪反彈，隨后更廣泛的市場(chǎng)出現(xiàn)了新低。

“現(xiàn)在是三伏天，波動(dòng)性有所緩解。”O(jiān)ptionMetrics首席量化分析師加勒特?德西蒙（Garrett DeSimone)表示，“我不會(huì)說(shuō)這是風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的完全改變。”

零售經(jīng)紀(jì)公司TradeZero首席執(zhí)行長(zhǎng)Dan Pipitone指出，看漲買盤激增往往被視為市場(chǎng)近期見頂?shù)姆聪蛐盘?hào)。

Interactive Brokers的索斯尼克表示，這在很大程度上取決于推動(dòng)大盤走高的反彈是否開始消退。他說(shuō):“如果我們開始以一種有意義的方式下跌，特別是如果我們重新測(cè)試低點(diǎn)，那將意味著貪婪將重新變成恐懼。”

LPL Financial的首席全球策略師克羅斯比（Quincy Krosby）稱，散戶投資者正在挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)，他們也正在再次挑戰(zhàn)華爾街的專業(yè)投資者，到目前為止，他們表現(xiàn)不錯(cuò)。但這很危險(xiǎn)，因?yàn)橼厔?shì)可能很快會(huì)向另一個(gè)方向發(fā)展，“散戶投資者必須迅速行動(dòng)，因?yàn)橐粋€(gè)新聞標(biāo)題就可以改變股市的整個(gè)軌跡”。

WallStreetBets創(chuàng)始人Jaime Rogozinski卻表示，最近散戶交易熱情的復(fù)蘇不會(huì)很快減弱。他在接受彭博采訪時(shí)稱，只要不禁止購(gòu)買股票，這種狂熱可能會(huì)持續(xù)下去。

Rogozinski預(yù)計(jì)，市場(chǎng)不會(huì)復(fù)制過(guò)去，他看到日內(nèi)交易者大量買入同一只Meme股很驚訝。對(duì)沖基金已經(jīng)改變了做法，現(xiàn)在不愿公開它們持有的空頭頭寸。

Rogozinski還表示，散戶們非常瘋狂，目前無(wú)法判斷這一輪散戶熱潮會(huì)持續(xù)多久。

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