全球資本市場的神經變得格外脆弱。

連漲了四天的美股風云突變！隔夜道瓊斯指數暴跌1200多點，跌幅達3.94%，納斯達克指數跌5.16%，標普500指數跌4.32%，美股三大指數均創27個月以來的最大單日跌幅。

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美股的這場血案，由一則經濟數據所引發。本周二，美國勞工部公布的數據顯示，美國8月CPI同比增長8.3%，預估為8.1%，前值為8.5%，環比增長0.1%，這意味著美國通脹的拐點尚未出現。剔除波動較大的食品和能源價格后，美國8月核心CPI環比上漲0.6%，同比上漲6.3%，這兩項數據較上月均出現了反彈。

雖然美聯儲9月份議息會議上將加息75基點已成市場共識，但8月CPI數據公布后，還是引發了美股暴跌，全球股市、匯市大幅動蕩，美元對離岸人民幣一夜飆升600多點。

美股創兩年多來最大單日跌幅

引發全球股市大動蕩

9月13日美國8月CPI數據公布后，美股三大指數集體暴跌。大型科技股普跌，英偉達跌9.47%，奈飛跌7.78%，英特爾跌7.19%，高通跌6.07%，微軟、谷歌、蘋果跌超5.5%，特斯拉跌超4%。其中，蘋果和微軟均創下2020年9月以來最大單日跌幅。銀行股全線走低，能源、航空等經濟復蘇概念股也未能幸免。

隔夜中概股也跟隨美股大勢普跌，納斯達克中國金龍指數收跌3.27%，阿里、拼多多、百度、京東跌幅均超5%。

歐洲股市盤中跳水并由漲轉跌，當天收盤，英國富時100指數、德國DAX30指數、法國CAC40指數分別下跌1.17%、1.59%和1.39%。昨天亞太股市全線走低，香港恒生指數跌2.48%，日經225指數跌2.78%，韓國綜合指數跌1.56%。

9月20~21日，美聯儲將舉行議息會議。CPI數據公布后，美聯儲9月加息75個基點幾乎板上釘釘。與此同時，市場預期美聯儲將在未來更長時間內保持激進政策，預計明年政策利率將達到4%~4.25%的范圍。

美國前財政部長薩默斯表示，如果利率不接近4%的水平，通脹問題就無法解決好。如果要在9月美聯儲會議上加息50個基點還是100個基點之間做出選擇，他會選擇有助于提高公信力的100個基點。野村證券成為首家預計美聯儲下周將加息100個基點的華爾街大行。畢馬威首席經濟學家也表示，一次100個基點的加息幅度絕對已經列入美聯儲的考慮范疇。

之前，有市場人士認為，鑒于美國政府已債臺高筑，國債總額達到31萬億美元，而美國一年的GDP也就23萬億美元，每年財政收入4.05萬億美元，因此預期明年美聯儲政策利率最高不會超過4%，而且快的話不出半年就會進入降息預期。理由是利率越高，美國政府要還債的利息就越多。哪怕按年利率4%計算，一年還債就要1.24萬億美元。

不過，有專家表示，美國政府早就靠發新債還舊債過日子了，正所謂“債多不愁”，而且只要不發生債務違約，美債在國際上的信用依然堅挺。至于加息幅度會到多少，最終主要還是取決于美聯儲要達到的目標，債多債少不會是他們首先考慮的。

美元對人民幣一夜飆升600多點

歐元對美元再度跌破1：1

由于對美元加息預期進一步升溫，隔夜美元指數迅速走高，日內漲幅達到1.52%，今天早上最高突破110大關。

美元對離岸人民幣一夜飆升633點，漲幅0.91%。北京時間昨天早上，美元對離岸人民幣最高摸至6.9843，再次逼近“7”大關。今年以來，美元對離岸人民幣累計漲幅達到9.5%左右。

不僅是人民幣，美元對歐元、英鎊、日元等其它貨幣也紛紛飆升。其中，剛剛加息75個基點的歐元，對美元一夜暴跌1.53%，反彈沒幾天就再度跌破1：1大關，當天以0.9967的最低點收盤，昨天白天最低跌至0.9960。英鎊對美元更是一夜暴跌1.63%。

分析人士認為，近期人民幣匯率波動加大，主要是受國際外匯市場波動影響。人民幣匯率雙向波動已是常態，短期漲跌是正常現象，不會出現“單邊市”，也不必過度關注“破7”與否。當前，國內經濟企穩恢復、貿易順差維持在高位，加之有關部門適時加強宏觀審慎管理和預期引導，人民幣匯率不具備長期貶值的基礎。

A股短線或繼續震蕩

調整中可注意低吸

A股昨天弱勢震蕩，截至下午收盤，滬指跌0.8%。由于寧德時代和億緯鋰能等指標股大跌，創業板指數跌1.84%，創了近期調整新低。滬深兩市成交量繼續萎縮，全天成交僅7228億。值得注意的是，昨天北上資金小幅凈流入約8億元。

中原證券表示，當前滬指與創業板指數的平均市盈率分別為13.38倍、40.14倍，處于近三年中位數以下水平。目前各地復產復工的進程正在有序推進。8月官方制造業PMI環比有所回升，但依然在榮枯線下方，經濟復蘇基礎還不穩固，預計官方將繼續大力推進擴大有效需求措施，保持制造業景氣回升的態勢。

8月，從同比看，CPI上漲2.5%，漲幅比上月回落0.2個百分點。全國PPI環比降幅略有收窄，同比漲幅持續回落。短期內，整體物價形勢料繼續保持基本穩定，意味著我國擁有相對充分的政策空間，鞏固經濟回升向好態勢。

中原證券認為，未來股指總體預計將繼續震蕩向上，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關注商業百貨、航運港口、軍工投資機會。

東吳證券認為，從美國8月CPI數據等情況來看，9月議息會議加息75個基點基本板上釘釘，而在年內核心CPI難以回落至5%以內以及美國經濟仍比較強勁的背景下，11月和12月的議息會議或仍將采用超常態的加息幅度，使得2022年政策利率終值升至4%。

A股機會方面，東吳證券認為，醫藥板塊目前做空動能枯竭，四季度有望迎來反攻行情。光伏設備和鋰電設備中報業績均高增，可留意，特別是鋰電設備商受益于國內外動力電池廠大規模擴產，同時在規模效應下盈利能力提升所帶來的機會。

私募程先生認為，滬指估計短線繼續震蕩調整，技術上有可能去回補9月6日的跳空缺口，然后才會企穩。考慮到國內政策依舊寬松，國內8月金融數據出來后，市場普遍預期寬信用政策有望進一步發力，甚至有降準的預期。倉位較輕的投資者可以在近期的調整中找機會低吸未來業績有望高增長的公司。

方正證券認為，當前市場風險偏好較低，賺錢效應不高，“三低”仍為資金所青睞，“三高”仍成為獲利回吐的對象，熱點難以持續，兩市量能繼續萎縮。目前，全球地緣政治的不確定性，給全球金融市場帶來較大的不確定性，未來一段時期美元保持強勢還是大概率事件。傳統能源價格回落是大勢所趨，頹勢短期內難以扭轉；人民幣兌美元短期內難以大幅回升，A股上行空間受抑，但下行空間也有限。操作上，逢低關注券商、電力、輸變電設備、信息技術、新能源、新材料及“三低”二線藍籌股，回避前期漲幅過高的題材股及垃圾股。

本報記者 劉芫信 王燕平

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