中新經緯12月19日電 (董文博)新的一周開始，有人陽過已經轉陰，有人咳到徹夜難眠，還有人一邊為梅西喝彩一邊繼續嚴防死守。

回到二級市場，19日，A股主要指數集體低開，滬指、深成指持續下探，盤中均跌逾1%。地產股沖高表現較為亮眼，多股盤中漲停。在中央經濟工作會議重磅定調下，隨著政策綜合發力，房地產市場將怎樣演繹？A股、地產股后市預計表現如何？

保交樓

(資料圖片僅供參考)

19日早間，Wind房地產指數盤初迅速沖高漲近2%。個股方面，珠江股份一字板，魯商發展漲停；格力地產再度漲停錄得七連板，股價站上12.69元繼創新高；鳳凰股份、中交地產、廣宇集團等多股盤中一度封板。

來源：Wind

12月15日至16日，中央經濟工作會議在北京舉行。

會議指出，要確保房地產市場平穩發展，扎實做好保交樓、保民生、保穩定各項工作，滿足行業合理融資需求，推動行業重組并購。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題，探索長租房市場建設。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動房地產業向新發展模式平穩過渡。

可以看到，本次會議新增強調保交樓、穩融資，并且將表述前置。

申萬宏源研究宏觀首席分析師秦泰團隊分析指出，本次會議對于房地產融資側保交樓進行更細化部署，在目前預售期房在建面積規模仍然巨大的背景下，穩定房地產開發融資、推動地產投資與竣工改善是短期穩增長的重要抓手。

植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平指出，時隔多年后首次明確指出要支持住房需求，預計明年政策一方面會滿足好剛性住房需求，另一方面將有望增加對改善性住房需求的政策支持力度。針對當前房地產市場全面下行、房企資金狀況偏緊的局面，預計明年住房制度管理工作會從供需兩個方面進一步給予支持。

東方金誠首席宏觀分析師王青判斷，2023年政策面將重點引導房地產行業盡快實現軟著陸，帶動商品房銷量、房地產投資以及土地市場先后企穩回暖。下一步，政策支持空間依然較大，除了有效落實以“三支箭”為代表的房企金融支持政策外，后期政策“工具箱”在放寬購房條件、降低首付成數、下調居民房貸利率方面還有較大空間。

防范風險

值得注意的是，此次中央經濟工作會議將房地產內容放在了防范化解風險部分，明確要求有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，同時要堅決依法打擊違法犯罪行為。而以往一般放在民生保障等部分。

中泰證券研究所首席分析師楊暢認為，確保房地產市場平穩發展，成為了防范化解重大經濟金融風險的內容之一。光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東同樣認為，這表明當前對于房地產問題的定調，已經不在于經濟層面，而是涉及到“重大風險”，因此政策端進一步發力，化解風險的緊迫性也在提升。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，此次會議把房地產內容放在了經濟金融風險的框架下論述，充分說明房地產防范風險上升到新的高度，也說明防范風險工作成為房地產的一項重要工作。

嚴躍進進一步稱，從既有的工作層面看，主要提及了“三保”的概念，換而言之，唯有做好三保，房地產才有持續性的穩健基礎。同時，會議也對頭部房企風險、資產負債狀況、違法犯罪三個領域進行了分析，說明這三個領域很容易產生新的風險，是2023年需要格外關注的地方。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬強調，隨著“三箭齊發”，各項金融支持政策接連出臺，但是從政策底到市場底，從輸血到造血，可能仍需要一段過渡期。

溫彬表示，從供給端看，隨著各項融資渠道的重新開閘，優質房企將重獲生機，整個行業可能會迎來一波重組并購潮，行業風險有望進一步緩釋。從需求端看，涉及“四限”、首付比例、二套認定等增量政策有望進一步出臺，5年期LPR仍有下調空間，同時對于存量首套高利率按揭貸款利率也有望適度下調。

機構：A股波動，關注地產等鏈條

展望2023年，王青認為，預計2023年年中前后，房地產市場有望出現趨勢性回暖，這將結束行業約兩年的下行周期。

溫彬表示，隨著政策效力的持續釋放，傾向于認為，房地產市場最早有望于2023年上半年觸底反彈，屆時，房地產將從經濟增長的拖累因素，重新轉為穩定因素。

對于A股，中信證券認為，整體來看，中央經濟工作會議政策定調后，政策預期博弈退潮，疫情成為核心觀察變量。預計至明年2月期間，市場仍將以存量博弈特征下的短期交易為主導，波動依然較大。配置方面，建議投資者圍繞醫藥醫療、地產產業鏈、出行鏈等三條內需主線均衡配置，并關注政策定調積極的數字經濟主題。

中金公司表示，中央經濟工作會議更為注重明年經濟增長和信心的恢復，并且在疫情、地產、國企與民營經濟、開放等多項重大問題回應了市場關切，在短期和中長期經濟發展層面均釋放較多積極信號，不僅有助于提振企業家信心，也有利于投資者信心的修復。建議投資者關注政策支持領域，并沿三條主線布局：一是預期不高、政策出現邊際變化受影響大的領域，如地產鏈條，消費的食品飲料、家電等。二是高景氣、有政策支持的制造成長賽道，如高端制造、軍工等。三是股價調整相對充分的醫藥、互聯網等。

廣發證券則表示，未來A股上行的動力主要來自估值從悲觀預期得到修復。展望后市，價值依舊占優，建議關注托底、重建兩條線索。托底方面，可關注地產鏈(家電、家具)、受益于防疫政策優化的出行鏈和中期受益的醫藥鏈(醫療器械、醫療服務、中藥)；重建方面，建議關注央國企重估(能源、科技央企)，反壟斷政策穩定(互聯網、平臺經濟)。(中新經緯APP)

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